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私募基金去伦敦上市,中欧资本市场连通新途径?|大咖录

第一财经2022-09-23 10:02:04

作者:航宇 ▪ 孙冀    责编:刁航宇

大行其道对话汇勤中国私募股权基金董事会主席朱国樑

今年宏观局势动荡,IPO市场遇冷,但是多家私募股权投资基金上市,成为市场关注点。总部位于香港的汇勤中国私募基金有限公司(WCPE)即将赴伦敦上市,将成为第一家在伦敦证券交易所上市并专注于投资中国非上市企业的投资基金。大行其道对话汇勤中国私募股权基金董事会主席朱国樑。

第一财经:最近中国和欧洲的资本市场互联互通加速,那么您作为主席的汇勤中国私募基金WCPE也将成为第一间在伦敦证券交易所上市,并且专注于投资中国的非上市企业的投资基金,所以为什么私募基金要上市,上市究竟有哪些好处呢?

朱国樑:私募基金上市其实是对多方面会带来好处。第一就是从投资人角度来说,一般个人投资者投资私募基金是不容易的,基金门槛比较高,而且要找到好的项目也不容易。然后锁定期就是说这个时间可能要五到七年的时间,比较长,所以一个私募基金能在公开市场上市,让个人投资者能参与进去,这是第一个好事。第二就是说,因为我们团队在中国内地其实已经是建立了很多年了,多年来就投进私募基金,然后有很好的往绩,大概每年都超过20%的回报。

其实我们在未来也看到很好的机会,如果能让投资者在伦敦交易所能买进我们的股票,然后这些基金能回流到中国内地最有潜力的非上市企业,这个对投资人以及被投资项目好处也挺多的,而且伦敦交易所主板上市它透明度比较高,监管比较严,其实对公司治理这方面也有很大的好处。

第一财经:但是我们亚太市场其实也有非常多的上市地的选择,就是说为什么您要去伦敦上市?

朱国樑:因为伦敦是一个世界级的市场,而且长期有很多信托公司在那边成立,光是在伦敦交易所上市有超过450家,这个经验跟历史是非常丰富,而且那边的专业以及个人投资者对投资这些信托基金是很有经验,而且因为伦敦是一个世界市场,在亚洲区亚太区的投资者其实要投进去也很容易,所以我们是选择在伦敦上市,就是因为它基金池比较丰富。

第一财经:伦敦市场对于中国的非上市企业的投资基金反响究竟怎么样?

朱国樑:非常好。当然现在目前这个市场是比较有波动了,但是我们是伦敦唯一一个投资于中国的私募基金,所以从专业投资人来说,如果他们要分散风险,他们其实就应该要考虑投资进中国,而且我们中国现在目前是全球第二大的经济体,然后消费市场也是全球最大,而且生产基地也是全球最大。所以其实从一个中长期角度来说,长期投资者不论是专业投资者以及个人投资者不能就是说不投进去的。

第一财经:您提到就是说这只基金是投资于中国的非上市企业,那么他们的反响是比较好。具体上来说的话就是伦敦市场投资者对于基金来说,他们究竟有哪些的关注点呢?

朱国樑:当然在目前国际市场投资气氛确实是不能说是很好的,但是我想如果投进中国内地最重要的关注点一定是比较中长期的,而且就有发展机会的,而且就是这家投资基金信托应该是有好的公司治理,在伦敦主板,而且是高级板上市,它是一个透明度非常高,而且就是有独立的评核价值的,所以对投资人来说,公司治理这方面比较有保证。

第一财经:您谈到私募基金在伦敦上市的一些好处,(私募上市)在境外市场是属于已经比较常见,但是在亚太区和中国私募基金上市还是比较罕见的,所以您觉得这是否会成为中国私募基金业的一个趋势?

朱国樑:我觉得应该是会成为一个趋势,因为其实在专业投资者之中,尤其在欧洲以及伦敦市场,这些私募基金这些另类的资产大概是占整个投资组合的20-30%了。但是在亚太区投资人来说,这些还是占了1%,其实相对比较小,而且私募基金一般这个回报是比较高,单项目的话可能是风险也比较多,但是如果能买进一个组合,这个我觉得在这个好的回报,而且在能将风险分散的话,我觉得就会受投资者欢迎的。

第一财经:私募基金我们知道主要都是一些机构投资者,还有超高净值的人士来参与的,但是您这个投资基金通过上市之后是可以让普通投资者参与的,所以又回到我们刚刚这个话题,就是说在亚太区包括在中国市场,您觉得普通投资者对于私募的需求是不是正在加大?

朱国樑:我想这个就越来越比较通行,其实也要有一个教育的过程,我觉得尤其是未来10到20年,我们看到在国内有很多这些私募基金被投公司这个机会,所以我想其实这个机会,投资者是不应该放弃的。

第一财经:具体上来说的话,您比较关注的是哪类的非上市企业的投资机会?

朱国樑:其实我们比较重视的都是那些企业,就是未来的企业,尤其是一些新技术,新的点子,新的商业模式的这方面,比如说我们内地消费市场,这明显是一个亮点,未来10到20年一定是一个很重要的投资点了,其实这个也是应该还是投资者应该关注的。而且就是工业生产方面有一些新的技术,例如在这个光学技术这方面,还有就是那些就是说数字化,这方面这个项目应该投资者都是应该较为重视的。

第一财经:您谈到的是几个行业,包括数字化,包括消费市场,那么在投资标的的选择上来说的话,您建议投资者如何去挑选这些标的呢?

朱国樑:这个也要看了,第一管控风险其实也是一个重点,所以说如果是作为投资者来说,最好是能买进一个组合的这些资产,然后这些资产都是有好的估值,目前来说估值是比较低了一点点,因为这个市场,世界市场的影响了,所以要看估值是多少,而且应该有好的现金流,这方面也要注意的。

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