金牌行研：从Sora到Kimi, 最确定性投资机会究竟在哪里？

张言：第一财经主持人
编辑：徐炜 沈旭
嘉宾：吴砚靖 银河证券计算机行业首席分析师，TMT及科创板研究组长。
曾获水晶球计算机行业最佳分析师
天眼最佳选股分析师
Wind计算机行业最佳分析师

Kimi开启大模型长文本时代，2024将成AI应用元年？
张言： Kimi智能助手能处理200万字的超长无损上下文，究竟突破了什么？
吴砚靖： Kimi提出的200万字token，意味着它在长文本理解和识别分析的能力在世界比较领先。Kimi能够瞬间理解、分析大量信息，比如阅读上万本书。在中文领域Kimi开启应用元年。
张言：Sora和Kimi的关系是什么？
吴砚靖：Sora致力于自动生成视频，而Kimi尚未进入视频领域。但从文本向多模态发展是大模型必经之路。视频处理需要更大的参数量和存储容量，对算力和算法的要求也更高。这一轮人工智能革命本质上是自然语言处理（NLP）的技术革命，但实际上它更是一次交互方式的革命，
生成式AI解锁更多应用场景，是否意味着更大的商业化前景?
张言：虽然长文能力解锁了更多的应用场景，但Kimi的获客成本一天20万人民币，您如何看待Kimi的商业化前景？
吴砚靖：未来一定要开启付费模式。Kimi的商业化潜力主要体现在：C端，提供更多个性化应用，吸引用户付费；B端，在开放平台开发具体的垂直行业应用场景：像医疗、教育、法律，有助于拓展付费用户生态系统。
从Sora到Kimi，人工智能竞争的核心是什么？
张言：在人工智能领域，我们是否即将进入一个长文本竞争和训练的时代？
吴砚靖：行业内的确会在这个方向疯狂内卷，但目前还不足以定论，国内长文本能力未来一定会一骑绝尘。我们认为，除了长文本能力，产品的友好性、用户口碑以及融资能力带来的算法优化和算力提升，这是与竞争对手拉大差距的关键因素。目前，国内外厂商竞争的最核心依然是算力，算力是我们面临的最大瓶颈。