先跌后涨“V形”反转，商品市场见底了吗？｜期市头条

本周商品市场先跌后涨，波动较大。贵金属走势偏强，黄金震荡上行。有色金属板块普遍反弹，碳酸锂大幅上涨。黑色系反弹，但是玻璃走势较弱持续创出新低。能化方面，出现V形反转，普遍收长下影线，剧烈波动。农产品方面，菜油、白糖上涨，玉米和生猪下跌。

估值较低叠加成本支撑 液化石油气超跌反弹

本周液化石油气期货大幅下跌，创出新低之后出现反弹。国际液化气市场正逐步从淡季向旺季过渡，印度和东南亚市场计划备货，叠加国内PDH工厂开工率维持高位，液化气需求有支撑。前期大幅下跌主要是受到国际原油下跌及商品整体氛围偏空的影响。但是外盘价格坚挺国内现货价格小幅波动，从液化石油气的内外价差和基差来看，液化石油气盘面已经严重低估，叠加原油企稳，令液化石油气触底反弹。

新粮上市销售积极 玉米价格大幅下跌

本周玉米期货延续上周跌势，价格再度重挫创出新低。供应端，辽宁、河北、山东和河南等地早新玉米上市，贸易商出货积极，同时新疆玉米丰收，价格低廉。虽然进口有减少，但是近期中储粮投放增加，整体供应超过预期。需求端，深加工企业和饲料企业多以按需采购为主，低价成交。整体来看，玉米供需宽松，之前预期的新粮减产未兑现，价格重新进入空头走势。

基本面边际改善 碳酸锂期价上涨

本周碳酸锂期货自低位大幅反弹，周三大涨近9%。碳酸锂强势上涨的主要原因是供需格局迎来改善。同时，国内头部电池企业减产消息，使市场对供给侧开始出清的预期有所抬升，成为价格上涨的导火索。然而，2024—2025年全球一体化碳酸锂市场仍然过剩，碳酸锂期货呈现近强远弱格局。

股期联动：商品市场触底反弹 工业品期货走高

本周国内商品市场先跌后涨，有一定反弹迹象。黑色板块中，前期焦煤、焦炭跌幅较多，价格反弹之后，煤炭股板块跟随企稳反弹。养殖方面，虽然玉米下跌，但是豆粕、菜粕反弹，以及生猪价格的走弱，令养殖企业利润不佳，养殖板块价格继续下跌。