高盛中国股票策略分析师看后市：当前A股估值仍有吸引力 中小票或跑赢市场

在延续多日弱势震荡之后，10月18日，A股突然再度发力，沪指收复3300点，创指大涨超11%。牛市的味道又来了？后市行情将会如何演绎，此轮反弹行情下，如何实现最优配置？第一财经《市场零距离》重磅推出十大首席策略师看后市系列。高盛中国股票策略分析师付思认为，当前，指数虽然经历了一轮快速大幅上涨，但估值水平仍具有吸引力。看好大消费和保险板块。在风格上，中小型股票可能会跑赢市场。

 

 

1. 本轮A股快速大幅拉升后，估值水平是否仍有优势？

高盛中国股票策略分析师付思：本轮A股的上涨是由一系列针对经济和市场的刺激政策所驱动的，从覆盖范围、政策力度以及政策的协调性上都与以往的不同，未来有望拉动基本面改善和推升市场估值。当前，指数虽然经历了一轮快速上涨，但估值水平仍具有吸引力。

 

2. 如何看待快速大幅上涨之后的震荡回调，后市行情预计如何演绎？

高盛中国股票策略分析师付思：市场快速大幅上涨之后的震荡回调是正常的，接下来的行情会如何演绎，从以往历史看，MSCI中国指数涨幅超20%的有23次，其中有12次在回调之后，又延续了超过30%的上涨。接下来需要进一步观察政策的执行和落地，以及是否真正能带来基本面的改善。

 

3、美联储降息节奏会如何推进，对A股会带来怎么样的影响？

高盛中国股票策略分析师付思：美联储11月及后续几次的降息幅度预计会维持在25个基点，基于美国经济出现衰退风险较小的判断，美联储降息将利好股市。对于A股会带来一定的资金流，但在海外上市的中概股对于资金流的敏感度会更高。

 

4. A股后市如何进行行业配置？

高盛中国股票策略分析师付思：看好大消费和保险板块。在风格上，中小型股票可能会跑赢大盘。此外，有股票回购以及高股息的股票也有望跑赢市场。