人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。对此,东方金诚首席宏观分析师王青解读称,在降准空间有限、MLF政策利率色彩淡化的背景下,央行选择了启用期限不超过1年的公开市场 买断式逆回购操作工具,作为对冲大额MLF到期的创新政策手段。这一新工具的启用,一方面有助于平滑大额MLF到期带来的资金面波动,保障年末流动性合理充裕,为经济增长动能的回升提供有利条件;另一方面,这可能意味着11月和12月将不再进行大额MLF续作,MLF操作利率的政策利率色彩将进一步淡化。
5月LPR报价年内首次下调,两个期限品种均降10个基点。东方金诚首席宏观分析师王青称,此举旨在对冲外需放缓,通过降息促投资、稳消费,存款利率也将随之全面下调。
央行今天发布的数据显示,4月新增人民币贷款2800亿元,同比少增4500亿。东方金诚首席宏观分析师王青分析认为,主要原因是关税战升级、地方政府隐债置换拉低企业中长期贷款,及3月信贷高增透支效应。信贷结构持续优化,小微贷款占比提升至38%。预计5月降息降准或释放万亿信贷潜力。
华源证券固收首席分析师廖志明指出,不同银行的中标利率将有所差异,本月中标利率最低可能达到1.9%。业内认为,这一调整将使MLF更加市场化,或对银行融资成本带来一定影响。
东方金诚首席宏观分析师王青预计,二季度降准降息窗口可能打开,全年降息幅度或达50个基点。