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独家对话美资资管巨头：美元霸权走向何方？

第一财经2025-04-21 22:04:17

作者：周艾琳责编：林洁琛

关税正在破坏强势美元的核心支柱——美国企业的利润和美国家庭的消费能力。

近期，美元指数不断下跌，先是跌破100大关，4月21日更是跌入98区间，创阶段性新低。日元、欧元今年以来对美元升值5%~10%。

在华尔街投行看来，美元此前被高估了10%~20%。这种高估源自于美国的“例外主义”——过去十多年里，美国优异的资产回报率吸引了全球资本流入。然而，关税将不成比例地打击美国企业的利润和美国家庭的消费能力——而这两者正是支撑美国“例外主义”的双引擎。关税正在破坏强势美元的核心支柱。

美元霸权能否维持？强美元会否瓦解？对此，第一财经日前独家采访美国资管巨头富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）首席市场策略师兼研究院主管多弗（Stephen Dover）。

“我们目前不能确定美国政府是否希望美元保持储备货币地位，当前有很多不同的阵营，目前还不清楚美国总统特朗普的想法。但我们必须要观察事态的发展。”多弗称，尽管事态可能不会失控，但尾部风险在急剧放大，因此现在并非冒险的时候。

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周艾琳

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