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黄金期货受关税政策影响波动，市场关注特朗普政府上诉动向（万亮）
第一财经2025-05-29 15:23:48
责编：顾洁
在近期市场波动中，贵金属商品期货的表现尤为引人注目。本周黄金表现偏弱，连续下跌，伦敦现货黄金收于3270美元，国内黄金主力合约收在760美元左右。黄金走势主要受海外关税变化的影响。特朗普政府先是宣布对欧盟征收50%的关税，随后又推迟至7月9日实施，并在最近被纽约国际贸易法院裁定为越权行为。这一系列事件导致市场对全球贸易摩擦缓和的预期上升，黄金价格随之下跌，美股走强。
尽管特朗普政府对此表示强烈异议并计划上诉，但法律程序预计将持续6至18个月，期间关税可能会继续暂停。因此，关税政策的不确定性仍然存在，市场需要进一步跟踪。货币政策方面，美联储会议纪要显示，经济面临的不确定性增加，对待降息持谨慎态度，等待关税等政策影响更明朗后再考虑行动。
对于黄金未来的走势，虽然中长期相对乐观，但短期内缺乏驱动因素。特朗普政府的反复无常和去美元化、逆全球化的大趋势使得黄金的基本面逻辑依然存在。前期的低点3120美元可能形成较强支撑，建议投资者逢低布局，不宜追涨。
白银方面，本周表现不弱，但仍未明确趋势。伦敦现货白银在33.3美元附近，国内白银主力合约在8200美元左右。白银未来可能有较好的上涨潜力，但需等待宏观驱动因素。
股指期货方面，本周前几日表现较弱，但在关税利好消息带动下，主要指数今日明显上涨。上证50估值期货主力合约收于2680元左右，涨幅0.45%；沪深300主力合约收于3840，涨幅0.
中美贸易关系改善预期提振大豆期货市场，豆二合约午盘收涨1.66%（贾晖）
今日农产品期货市场表现涨多跌少，主要上涨品种包括豆二、豆粕和菜粕，其中豆二9月合约收涨1.66%至3609元/吨，豆粕和菜粕9月主力合约分别收涨1.52%和1.45%。中美通话后美豆出口预期改善，推动美豆价格上涨近1%，提振国内豆类价格。中国进口美豆量2024年预计为2213万吨，若中美贸易关系改善，将有助于解决美豆出口难题。然而，国内大豆集中到港，6-7月进口月均超1000万吨，库存压力大，且美豆种植顺利，未来降雨良好，预计近期反弹空间有限。菜粕方面，全球菜籽减产导致国际菜籽价格强势，对国内9月菜粕合约形成支撑。下跌品种包括鸡蛋、菜籽油和棕榈油，跌幅均在0.5%以内，主要受季节性供应增加和消费淡季影响。股指方面，四大股指小幅收跌，无明显行情。
黄金价格持续上涨，受全球贸易紧张局势和美联储降息预期推动
西南期货高级研究员万亮分析了近期贵金属和股指期货的表现。黄金和白银因全球贸易局势的不确定性和美国经济增速放缓而表现强劲，预计未来仍有上涨空间。股指期货方面，尽管国内经济表现出韧性且估值水平不高，但复苏动能不足，缺乏明确的驱动因素，短期内可能难有大幅上涨，建议长期乐观、短期耐心等待。
期货市场动态：欧线集运涨幅超5%，焦煤焦炭表现强劲
今日商品期货市场整体呈现涨多跌少态势，有色和黑色板块表现偏强，化工和农产品板块涨跌互现。涨幅居前的品种包括欧线集运和焦煤焦炭，分别受现货价格上调和市场消息面影响。股指期货方面，各品种全线飘红，主力合约领涨。
黑色系板块疲软：螺纹钢与焦煤价格承压，市场观望情绪浓厚 （金韬）
总结：黑色系商品期货表现疲弱，螺纹钢2510合约下跌1.25%至2925元每吨，主要受季节性需求淡季、高炉成本下降及海外贸易摩擦影响。多头认为当前库存压力不大，且电炉减产可能导致产量下降，现货需求有韧性。焦煤和焦炭价格同样疲弱，但多头认为价格已接近历史低点，进口减少可能提供支撑。铁矿石虽表现较强，但在整体黑色系下行趋势下反弹空间有限。股指期货方面，R加点指数小幅上涨，均线指标呈现短期震荡走势，建议轻仓操作。
菜粕、豆粕期货价格上涨，受进口减少和关税政策提振
今日农产品期货市场表现涨跌互现，菜粕和豆粕涨幅较大，主要受基本面因素支撑，尤其是菜粕进口量大幅下降及加征关税影响。生猪价格因端午节消费预期和资金避险因素出现反弹，但整体仍面临供应压力和消费淡季的挑战。棕榈油和豆油受原油价格下跌拖累，出现下跌，东南亚棕榈油进入供应增加周期，国内大豆和豆油也进入理亏周期。市场整体呈现谨慎心态，资金流向防御性品种，股指集体收跌。