有股民熬不住了：茅台换成新消费！这是赌博还是投资？|财经欣闻

新消费股涨不停！6月4日港股市场上，新消费概念股继续走强，泡泡玛特、蜜雪集团、再创历史新高。A股市场上，连续两个交易日，新消费之新饰品赛道疯狂上涨，曼卡龙、莱绅通灵、潮宏基大幅拉升。

 

有股民开始“打不过就加入”。6月3日雪球论坛上，一股民发帖表示清仓贵州茅台，全部买入泡泡玛特，原因就是持有白酒3年没赚钱。

帖子引起广泛关注，评论区火辣热评不断，大部分都持反对观点。精选评论如下：

 

有股民表示：20倍的贵州茅台换90倍的泡泡玛特，不过是赌博罢了，剩下都是借口

有股民表示：茅台三年不赚钱至少保本，现在这个位置接盘泡泡玛特，三年后可能输掉底裤

还有股民表示：真正赚钱的是在股价没起来默默无闻时买入，卖在人声鼎沸，买在无人问津时

 

港股市场中的老铺黄金，今年以来涨幅超过300%，蜜雪集团在上市仅3个月的时间里实现翻倍式上涨，泡泡玛特今年以来涨幅超过160%。A股市场中，一致魔芋今年以来涨幅超过200%；会稽山涨幅超过100%。这样的涨幅对于大多数市场参与者来说都是遗憾、纠结和诱惑。遗憾自己没有参与，纠结“打不过，是否就加入”。

 

其实，多数公募也遗憾缺席了这场盛宴。从主动权益型基金（股票型和混合型基金）的重仓股情况来看，公募基金对上述新消费标的的布局整体相对滞后。天相投顾数据显示，2024年四季度末，5000余只主动权益型基金中，将老铺黄金纳入前十大重仓股的产品不到20只；将泡泡玛特纳入前十大重仓股的产品相对较多，但也不足百只；将中宠股份纳入前十大重仓股的产品仅有20余只。一致魔芋、会稽山则未出现在任何基金的前十大重仓股中。

 

《中国证券报》采访调研发现，新消费行情小荷才露尖尖角的时候，相当部分公募基金经理的视线仍聚焦在人工智能、机器人板块。他们对新消费投资存在一定质疑：几个玩偶何以支撑千亿元市场规模？古法黄金饰品不还是黄金吗？低价茶饮到底能不能撑起公司业绩？

 

面对新消费这样的涨势如虹，目前基金经理的观点又是如何？

 

目前，越来越多的基金经理走进相关上市公司开展调研，并逐渐对行情背后的投资逻辑表示理解。

 

在他们看来，盲盒潮玩的兴起，反映的是消费者对体验性消费和IP消费的认同，以及饥饿营销策略带来的消费力加持；古法黄金饰品背后可能更多反映了消费者对传统国潮文化和工艺的认可，以及对良好服务、品牌定位的接受；低价茶饮背后，起初认为是消费者对于性价比的追求，但研究后会发现背后更与公司的供应链体系和门店网络铺设有关。新消费趋势产生的背后，一方面与不同代际人群的消费偏好有关，另一方面也与社会变迁中的消费习惯变化有关。

 

但部分基金经理提示，在看好中长期投资机会的同时，也要警惕新消费板块短期回调风险和投资过程中的高波动风险。