投资新宠？白银价格今年飙升70%，高盛警告：波动风险高于黄金

【】再来关注白银价格，今年以来白银期货价格的涨幅已经超过70%。那么目前消费端和生产端的白银市场情况如何？来听报道。

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在深圳水贝金座大屏显示银价15.5元每克。一家主营银饰品的档口内负责人告诉我们，这段时间以来，高银价反而让他们大克重产品销量明显变高。

【手镯、足银手镯，还有大克重的足银手镯，现在这个销量也会非常好，就是七八十克，100来克增加三分之一左右。】

 

在深圳水贝一家主营银制品批发的门店内，来自山东的采购商郭先生只拿到了五六块500克的投资银条，因为缺货预订，那其余20公斤只能再等几天才能拿到。

【他这里没有，就这几块我给他全拿完了，现在是他们没有货，整个的水贝是没有货的。现在你是我的老客户，你就是我的亲戚，你也得提前给我打款定了。现在就火爆到这个程度，我睡着觉都给我打电话。】

 

记者从水贝多家经销商处了解到，目前投资银条销售火爆，有的商家销量呈现几倍的增长，甚至有非生产类的客户购买了15公斤的银锭。

【就这十天很多，做餐饮行业，做各行各业的都会来水贝来问关于料价的，关于银条的投资类的。很夸张。就是我从业十几年，就是在这个白银行业做了十几年，从来没有过。我们现在还欠客户订单，只要每天来的全部都发完。】

 

工作人员告诉记者，目前水贝市场交易主要以大克重投资银条为主，小克重银条较为少见。一方面和市场需求有关，另一方面也和生产端有关，因为加工厂生产大克重银条才能最大化收益。在生产端还有另一个变化，就是生产原料需要加价才能获得。

【现在没有原料，只能加价，现在他的给货的顺序就是谁的价钱出的高的，就优先给的，而且还会有一种要先预付款的，优先发货。对，就有的同行他直接就人就去到湖南永兴，在地头那里直接就一手的跟银矿企业来购买，几吨的都要买。】

 

湖南郴州永兴县是我国白银重要产区，当地不仅形成了从回收到提炼再到加工的全产业链条，同时也建成了国内最大的银制品批发中心。今年以来，白银价格持续攀升，特别是本月国际银价创历史新高后，银条、银锭等投资型银制品和各类银饰受到消费者热捧。目前，永兴县的大部分店铺已出现缺货情况。

【近期银价的上涨对我们门店的话，它销量的话基本都翻了个番，很多产品都是处于一个断货的情况，特别是投资类的一个银条元宝都出现一个供不应求的一个情况。】

 

白银价格的高涨还带火了银制品精加工行业，永兴县不少银器工艺店和加工企业订单量激增。记者在一家白银精深加工企业的生产车间看到，工人们正忙着制作特色景泰蓝银制品。

【在白银价格没有上涨之前，我们每个月的白银订单出货量在一吨左右。现在白银价格上涨之后，预计整个十月出货量在两吨到三吨。】

 

在线下销售火热的同时，线上电商平台的白银交易也在持续升温。

【我们电商白银制品的销售环比增长70%。投资银条，现在已经供不应求。比如没涨价之前1000克的银条卖8000多元，现在我们要卖到13000多元。】

 

除了投资，白银还有广阔的工业用途。在白银需求旺盛但价格大幅波动的情况下，相关企业通过多种方式保障利润，规避风险。

在湖南郴州一家贵金属加工企业的生产车间，记者看到白银电解生产线紧张运转，工人们忙着把电解银粉铸造成标准银锭。车间负责人告诉记者，今年以来，公司订单量持续增加，库存快速减少，现有产能已经难以满足市场需求。

【总共有三条生产线，每天大概可以生产九吨成品银。目前我们已经是满负荷生产，公司的二期工程我们已经建成了，计划下月初进行试生产以扩大产能。】

 

白银价格持续攀升，给部分白银加工企业带来了大量的订单，同时也给企业带来了不小的原材料成本压力。湖南一家贵金属冶炼企业的负责人告诉记者，当前银矿原料价格、采购成本较上月提高约10%至20%，

【我们冶炼中的利润主要来自于加工费和综合回收，银矿原料成本大幅上升，但加工费相对固定，没有同步提高的话，我们的利润率会反而下降。另一方面，企业为了防范存货价格下跌，用于套期保值的保证金也大幅上升。】

 

白银是制备光伏电池电极的关键材料，白银价格上涨已经传导到光伏组件价格。

【湖南红太阳新能源科技有限公司中央研究院院长刘增胜：银浆在光伏电池非硅成本中占比非常高，达到30%左右，是当前制造成本的核心部件之一。那银浆的波动的话，一定程度上也会导致我们生产成本的一个波动。】

 

为防范白银价格高位波动带来的风险，不少企业采取快进快出策略，加快资金周转，保障收益，避免损失。

【第一个是价格锁定机制。我们会与战略合作伙伴签订长期的协议订单，能有效平抑短期的一个价格波动。第二个的话是战略库存的管理。我们公司会根据市场研判以及生产计划动态调整合理的一个原料库存。】

 

 

【】虽然伦敦现货白银价格虽然连续两个交易日走低，但仍在每盎司50美元以上的历史高位，今年累计涨幅接近70%。已经超过了黄金。一举成为市场焦点。背后原因何在？未来走势如何？来听CNBC蒋玉从新加坡发回的分析

 

今年以来，白银价格一路飙升。推动这一波行情的关键原因就是全球贵金属市场的核心。伦敦现货白银市场正在经历严重的流动性紧张期。

白银市场的流动性依赖于储存在伦敦金库中数亿盎司的白银。然而，这一库存近年来不断被消耗：起初是因为矿产供应不足；而到了今年，出于对潜在关税风险的担忧，大量贵金属又被运往了美国，进一步加剧了伦敦市场的紧张。

自2021年年中以来，伦敦白银库存已下降约三分之一。根据彭博社的计算，目前市场上可自由流通的库存仅剩大约2亿盎司，与2019年峰值时期的大约8.5亿盎司相比，锐减了大约75%。

白银不仅是有价值储藏的功能，还兼备工业用途。

根据花旗集团的预测：预计今年工业用途会成为白银需求的最大来源，预计将达到4.3亿盎司。其中，太阳能行业的需求被单独列出，大约为2.99亿盎司。其他需求，还包括实物投资和珠宝银器等。

关于未来的走势，高盛预计：白银的流动性紧缩将是暂时的。另外，由于白银不像黄金那样受到各国央行需求的支持，因此分析提醒，预计白银的波动性以及价格下行的风险要大于黄金。