国际金银价格高位跳水：行情为何突然变脸？投资者该如何应对？

近期连续创下历史新高的贵金属价格日前在投资者获利了结中迎来大跌。在截至22日的两天时间内，国际市场黄金价格总计下跌约8%，市值蒸发超过2.5万亿美元。其中21日现货黄金盘中更是创出12年来的单日最大跌幅。白银市场也出现追跌黄金的行情，周二纽商所白银期货价格跌超7%。黄金白银双双从历史高位大幅下挫，原因何在？金银行情结束了吗？具体情况来听第一财经广播崔琦的介绍。

 

在美元走软，美联储降息预期升温，以及多国央行持续买入黄金等因素的影响下，8月下旬以来，国际金价打开上行通道，从每盎司3300美元附近一路涨至超过4000美元，并在上周先后突破4100、 4200 、4300美元整数关口。即便遭遇近两日的暴跌，今年以来纽商所主力黄金期货价格依然累计涨超55%，伦敦现货黄金价格累计上涨超57%。而白银市场同样表现抢眼，年内累计涨幅超过80%。

 

谈及此次贵金属价格集体大跌，方正中期期货有色与贵金属研究员梁海宽分析认为，是多重因素共同施压造成。

【最直接的原因呢是对前期价格过快上涨的技术性修正，无论今年的牛市逻辑有多么顺畅，短期涨幅巨大后必然面临技术性的修正，止盈盘的获利离场。黄金本轮以史诗级的上涨速度，从3300美元涨到4300美元，用时不到两个月，白银的年内累计涨幅更是超过80%，如此陡峭的上涨斜率注定无法持续。】

 

除了技术性回调需求外，近期市场环境的微妙变化也为贵金属价格下跌创造了条件。近期国际贸易紧张局势以及地缘政治冲突出现缓和迹象，投资者风险偏好明显回升。此外，受到日本政局影响，日元兑美元走弱，导致美元指数被动走强，22号升至99.10的近一周高点，也令贵金属价格承压。与此同时，前一段时间金价持续大幅上涨，不少投资者赶在本周五美国9月CPI数据公布前，采取了获利了结操作。

 

因此分析师普遍认为，这轮调整更多是市场情绪的短期波动，而非基本面的根本性转变，今年以来推动黄金价格上涨的关键因素依然稳固。地缘政治变动和全球经济不确定性加剧、美联储降息预期、全球央行购金以及黄金交易所交易基金(ETF)的资金流入等，都为金价提供了坚实支撑。

 

世界黄金协会公布的最新数据显示，今年9月份，全球实物黄金ETF迎来有记录以来最强劲月度表现，第三季度总流入资金达到260亿美元，刷新季度流入峰值。中长期来看，多数机构仍看好国际金银价格的上涨前景。

 

国际金价的大幅下挫立即传导至国内市场。22号国内A股多只黄金股和黄金ETF收跌超过4%。与此同时，国际金银价格的大跌，也对我国销售市场也产生不小影响，不少消费者观望情绪显现。尤其是白银市场，某贵金属销售门店负责人李永长表示，前些日子很多白银产品都售罄了，银价暴跌后目前这类产品无人问津，

【前段时间黄金市场，但黄金热度不如白银。就最近两周的时间白银非常疯狂，整个水贝都在买白银的银板，还有这种银条，银条都非常断货。昨天暴跌今天几乎没有了】

 

对于普通投资者而言，当前的波动阶段是否为配置白银的合适时机？市场分析师吴之涛表示，

【首先白银相对黄金市场来讲，是一个小众市场，所以它的波动性非常强，除了避险属性和贵金属属性之外，它还有一个工业属性。光伏的大力发展推动了需求，包括AI技术半导体今年以来也是带来需求。所以说从波动性来讲，白银短线在当下的位置来讲是存在不确定性的，就是短线不建议大家去盲目的重仓，应该等待一些适当的时机，结合现在的基本面和现在的重大事件，比如美元12月份还会不会降息。短线建议大家小仓位来做一些低吸高抛的操作。但是如果想配置长期的趋势性的这种投资，那么还需要进一步的等待。】

 

对于黄金投资，梁海宽则给出了更为明确的建议：

【对于普通投资者而言呢，应该以长期资产配置的思路去对待黄金，逢低定投相对于买卖短期价差可能是更为合适的策略。】