储能赛道火热，锂价暗藏供需变数｜期市头条

本周受到海外宏观市场影响，原油等风险资产承压。能化板块中，塑料、PVC、聚丙烯延续走弱。黑色板块中，螺纹钢、铁矿石偏弱震荡，焦煤、焦炭震荡调整。有色板块中，沪铜先跌后涨，沪铝、沪锌阶段性高位震荡。农产品板块中，玉米、豆粕、鸡蛋、生猪均出现反弹。

原油库存增加 期货价格回调

国际市场原油方面，美国能源信息署EIA最新数据显示，上周美国原油库存增加520万桶，库存数据对油价形成压力。原油期货价格从阶段性高位回调。原油库存数据的利空，不仅体现在原油本身，也通过成本传导至国内化工板块各品种。同时，叠加自身基本面弱势的格局，聚烯烃、PVC、甲醇等品种延续走弱。

受产能下降预期影响 鸡蛋期价低位反弹

目前蛋鸡存栏高位，同时叠加了产蛋率的季节性增加，供给端对蛋价施压，鸡蛋现货价格延续低位窄幅震荡。不过，自今年5月起，受到养殖利润不佳的影响，养殖端补栏意愿降温，对应今年9月起新增供应量的下降。近期，在产能下降的乐观预期支撑作用下，鸡蛋期货价格低位反弹。

供应压力不减 猪价延续弱势

从供应端数据来看，能繁母猪存栏仍处于高位，供应仍较为充足，本周生猪现货价格延续弱势。根据需求的季节性规律，冬季为猪肉终端需求旺季，需求将对猪价形成一定利多。随着期货价格跌至低位，需求端改善预期为市场注入信心，生猪期货主力合约低位反弹。

股期联动：需求支撑 储能板块走强

本周A股市场上，储能板块个股表现抢眼。据国家能源局及第三方机构数据显示，2025年前三季度全球锂电储能装机同比增长68%。另外， 在 AI 行业大发展的背景下，电力需求逐渐显现。然而，期货市场上的碳酸锂却走出独立行情，当前碳酸锂市场正处于供需再平衡的关键阶段，一方面新能源车产销保持快速增长，另一方面盐湖提锂和云母提锂产能持续释放，产业链各环节对价格走势存在明显分歧。