2026开年黄金白银继续狂欢？机器人的ChatGPT时刻已至？英伟达开源智驾推理模型丨20260107从华尔街到陆家嘴

①地缘冲突叠加降息预期 2026开年金银延续牛市

2026年开年以来，黄金、白银持续大涨。现货黄金周一大涨 2.7% 至 4444.52 美元 / 盎司，逼近历史高位；现货白银周一单日涨 5.1%，续刷强势逼近 80 美元关口，沪银主力合约一度暴涨 8%。业内人士认为委内瑞拉局势是金银价格上涨主因，激发了避险需求。若地缘政治紧张局势扩大或美国数据强化美联储宽松预期，黄金可能再创新高。贵金属多头氛围浓厚，金银比走低成悬念。黄金技术面支撑位4300美元，阻力位历史高点，非商业净多头增加但配置偏低。白银技术面进入抛物线上涨阶段，月线RSI指标极端，日线RSI指标65，波动率失控，持仓显示隐含买盘强劲。金银比大幅下跌至56，瑞银指出其面临双向风险，若工业需求超预期，银价可能达三位数；若需求不及预期且通胀担忧消退，银价可能大幅回撤。

-评论员简佳：黄金4444美元仅是“热身”，地缘黑天鹅（美拘马杜罗）叠加日本长端收益率上行，投机仓仍比峰值低30%，ETF黏性高，季节性4300支撑，上看4550新高，建议逢回调买远月Call。白银80美元进入“抛物线末端”，月线RSI>90、ETF溢价与商品指数调权或触发77亿美元卖盘，13% COMEX持仓面临平仓，极端情绪下先看72回踩；若工业需求失速，60-75%回撤至55美元亦属正常。策略：黄金多头续持，白银72-80区间分批锁定利润，金银比56→65反弹时做空银/多金对冲；中期美元实际利率下行与债务扩张逻辑未变，维持贵金属超配，但白银波动率>黄金3×，仓位比下调至金三银一。

②黄仁勋：机器人的ChatGPT时刻已来！现代汽车2028年在美工厂部署Atlas人形机器人 

在美国拉斯维加斯的2026年国际消费电子展会（CES）上，英伟达CEO黄仁勋直言，机器人产业已迎来属于自己的“ChatGPT 时刻”。与此同时，英伟达发布了新的NVIDIA Cosmos和GR00T开放模型及数据，用于机器人学习与推理，推出了Isaac Lab-Arena用于机器人评估，以及OSMO边缘到云计算框架，简化机器人训练工作流程。另外， 韩国现代汽车在CES上宣布，2028年起将在美国佐治亚州工厂部署波士顿动力研发的Atlas人形机器人。该机器人具备触觉感知能力，最大负重50公斤，可自主运行，适应零下20摄氏度至零上40摄氏度的工业环境。2028年将用于零部件分拣排序，2030年进入装配环节，未来还将承担重物搬运等任务，旨在减轻工人负担。现代汽车未披露部署数量与成本，但计划在所有生产基地推广。现代汽车副董事长张在勋表示，机器人维护与培训仍需人力。现代汽车还与英伟达、谷歌等合作，加速物理人工智能发展。

-评论员简佳：黄仁勋把CES变成“机器人誓师大会”：Cosmos+GR00T开放模型+Isaac Lab-Arena+OSMO全栈，把“物理AI”做成可插拔的PyTorch，开发者跳过预训练直接调包，机器人学习周期从月缩到小时，边际成本骤降。英伟达不卖整机，卖“数字孪生+算力订阅”，复制ChatGPT的飞轮：越多场景→越多数据→越强的通用推理，锁定GPU续费。落地端同步加速，特斯拉Optimus Q1量产、国产宇树/越疆2026年出货望冲数万台，工业上肢场景率先突破。供应链抓两条主线：1）英伟达机器人算力链——Thor边缘盒（IGX Thor）+以太网交换+高速连接，核心标的鸿海（代工）、台达电（电源）、信骅（BMC）；2）国产人形关节链——电机驱控、谐波减速、六维力矩传感器，看好绿的谐波、步科股份、柯力传感。策略：英伟达飞轮未停前，算力链享受估值溢价，回调即加仓；国产链等待Q2出货量验证，先押注份额确定的上游零部件。

③英伟达做了个FSD挑战特斯拉？

英伟达在CES 2026展会上推出名为Alpamayo的开源自动驾驶AI模型，黄仁勋称其为“世界上首款能思考、能推理的自动驾驶汽车AI”，直接挑战特斯拉的FSD系统。旗舰产品Alpamayo 1是一个拥有100亿参数的视觉-语言-行动（VLA）模型。与传统自动驾驶系统仅检测物体和规划路径不同，Alpamayo采用“链式推理”方式，它不仅仅是一个驾驶模型，而是一个能解释自己思考过程的模型。可使用视频直接完成输入与输出轨迹，并能生成决策推理痕迹。开发者还可将其改装微调。据说首款搭载英伟达技术的汽车将于一季度在美国上路，二季度在欧洲上路，下半年在亚洲上路。此举标志着英伟达正以“自动驾驶领域的安卓系统”为定位，构建开放生态，与特斯拉完全封闭的FSD系统形成差异化竞争路径。特斯拉CEO马斯克迅速作出回应，明确表示“这正是特斯拉正在做的”，并直言“达到99%很容易，但解决分布的长尾问题超级难”。

-评论员简佳：英伟达把自动驾驶从“感知-规划”直接升格为“可解释物理AI”，用开源100亿参数VLA模型+1700小时数据集+仿真框架，一次性甩出“安卓式”武器库，试图以零车队成本把长尾问题转化为社区众包；马斯克则回以“数据飞轮”护城河——全球400万+实时影子模式持续回传极端corner case，99%易、1%难，后者需十亿级英里验证。短期看，Alpamayo Q1先上奔驰CLA，车企多一个“免费”选项，将倒逼FSD加速北美以外落地；中长期，若开源生态吸引百万开发者贡献corner case视频，特斯拉的数据边际成本优势或被稀释。投资端：1）英伟达系（NVDA、ADLINK、鸿海代工）获主题溢价；2）奔驰供应链（英飞凌、采埃孚、博世）短期受益CLA车型智能化标签；3）特斯拉链（TSLA、联电FSD芯片、广达车载硬件）估值承压，但数据壁垒仍在，回调即是买入。策略：2026年看自动驾驶从“封闭数据”转向“开源推理”范式战争，押注能同时卖铲子的英伟达及保有最大实际数据资产的特斯拉，两者股价波动率将显著放大，适合做跨品种波动率套利——多NVDA、空TSLA等量delta，以事件驱动期权宽跨收Gamma。

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