字节双AI模型上线引爆行情！大摩：看多科技股 关注应用端！GE燃气轮机爆单至2030年丨20260211从华尔街到陆家嘴

①大摩首席：AI将继续助涨科技股 关注应用端！ 

摩根士丹利首席策略师迈克尔·威尔逊发布最新报告称，在AI热潮的支撑下，科技股仍有上涨空间。他表示，大型科技股营收增长预期达数十年新高，近期估值下降，软件股暴跌创造买入机会。投资者尚未严控企业资本支出，而资本支出与营收比高的股票持续跑赢大盘。威尔逊认为AI应用端企业比基础设施开发商更具投资价值，财报后首日平均跑赢大盘1%。美元下跌也提振科技股，因为纳斯达克100指数成分股半数营收来自海外。AI软件银行家里克·舍伦德同样乐观，称AI基础设施投资必要而非过度，真正问题在于产能能否跟上需求。

-评论员徐广语：摩根士丹利对美股科技板块的判断在逻辑上成立：AI投资正从“算力与基础设施”逐步走向“收入与效率兑现”，大型科技公司营收预期处于历史高位，使当前回调更像是估值消化而非趋势逆转。七巨头估值回落至长期均值附近，为具备现金流和应用落地能力的公司提供了结构性机会。但需要看到，市场真正分歧在于回报释放节奏，短期内高资本开支仍可能带来波动。整体而言，AI主线并未动摇，但科技股行情将从全面上涨转向分化，应用端、盈利确定性高的公司更可能持续跑赢。

-国都证券投资顾问陈兆凌：相比估值偏高的算力硬件，应用端存在明显的“估值+业绩双击”机会。2026年投资逻辑已从“炒概念”转向“看兑现”。那些将AI应用于核心业务、能重构商业模式的公司。

②字节双AI模型上线引爆行情 中国AI大模型"春节档"激战

字节图像生成模型Seedream 5.0已上线，支持2K直出和4K AI增强，首次实现检索生图。此前视频生成模型Seedance 2.0内测引爆市场，相关概念股连板。近期中国大模型密集预热：阿里Qwen3.5代码合并申请现身HuggingFace，DeepSeek V4或于春节前后发布，智谱GLM-5以"Pony Alpha"代号现身OpenRouter。摩根大通报告指出，中国AI市场正从"百模大战"快速整合，模型开发商从超200家缩减至不足10家。行业核心已从"能不能做模型"转向"能不能长期活下来"，利润流向掌握分发的平台巨头。独立厂商突围取决于"结构性中立"：智谱深耕本地化部署，MiniMax拓展全球市场。未来竞争关键在推理成本、利用率和定价权，而非模型规模。

-评论员徐广语：字节跳动的Sendance 2.0并非单纯追求模型参数突破，而是深度服务于内容生产与分发体系。其优势在于对视频时序、节奏和用户反馈的理解能力，生成内容更贴近短视频平台的真实消费偏好，具备“可规模化、可变现”的特征。实际效果上，该模型显著降低内容制作成本，提升创作者与广告主的投放效率。更重要的是，Sendance 2.0强化了字节在“AI生成—推荐分发—数据反馈”闭环中的控制力。长期看，这将推动内容行业从创意驱动转向效率驱动，也可能成为字节广告与电商变现能力的重要放大器。

-国都证券投资顾问陈兆凌：中国AI大模型行业已经进入了“强者恒强”的决赛圈。字节跳动凭借场景优势在应用端领跑，阿里巴巴和腾讯依靠生态优势占据主导地位，而智谱等创业公司则通过技术差异化在垂直领域寻求突破。

③“燃气轮机巨头”GE Vernova产能告急 股价创历史新高

AI数据中心用电需求激增，GE Vernova燃气轮机产能告急引发“抢订大战”，客户需为2030年交付提前支付不可退款押金，“先占位后议价”凸显卖方强势地位。截至去年底，GE Vernova燃气发电积压订单达83吉瓦，而其年产能仅20吉瓦，订单已排满四年多，预计今年年底积压订单将达100吉瓦，2029至2030年产能基本售罄。目前新订单仍持续涌入，供需失衡推高其定价权与盈利预期。自2024年初从GE Aerospace分拆后，GE Vernova股价累计涨幅超500%，周一股价报收于801.54美元，创下历史新高。分析师预计其2030年EBITDA将达170亿美元，较一年前预期翻倍，GE Vernova正经历罕见景气周期。

-评论员徐广语：在AI数据中心快速扩张、全球用电需求激增的背景下，燃气轮机这一传统设备意外成为“新瓶颈”。其核心价值不在于概念，而在于高稳定性、可快速投运、可大规模复制，正好弥补新能源波动性的现实短板。GE Vernova之所以迎来罕见景气周期，本质是抓住了“电力系统刚性约束”的窗口期：高端燃气轮机供给极其有限，而需求却被AI推至长期高位。先付押金锁产能、价格后议的模式，标志着行业已进入明显的卖方市场。短期看，这是确定性极高的设备与服务双周期；长期看，其地位取决于全球能源转型节奏与电力安全的权衡。

-国都证券投资顾问陈兆凌：A股投资机会方面短期看配套：关注深度绑定海外巨头的零部件供应商，订单饱满，业绩确定性高。 长期看整机：国产整机出海是打开成长天花板的关键，需关注海外订单的落地情况。

GE Vernova股价自两年前分拆出来后已经飙涨5倍，创出了新高。现在北美缺电相当于15个费城，白宫急了，要逼着AI公司自己掏钱建电厂。几乎处于行业垄断地位的顶尖玩家GE、西门子、三菱均产能告急，中国厂商正拼命追赶：中船国产的小燃机已经卖到了中东；做零部件的A股相关企业也跻身全球供应链。全球产能缺口40%，这场"抢电大战"里，谁能分到蛋糕？点击此链接，解锁完整分析，把握投资的下一个大机会！

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注：以上内容不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，决策请结合个人风险偏好与专业分析。