Seedance引爆全球 春节国内AI巨头开启争雄模式！Waymo剑指年底每周百万次出行丨20260213从华尔街到陆家嘴

①比尔·阿克曼调仓曝光：20亿布局Meta重构AI核心持仓

华尔街知名对冲基金经理比尔・阿克曼旗下潘兴广场资本，于2025年11月以每股625美元的均价建仓Meta，投资规模约20亿美元，占基金资本的10%，成为其核心持仓之一。阿克曼坚定看好Meta的AI价值，认为AI将显著提升其内容推荐、精准广告与可穿戴设备等业务潜力，即便Meta计划2026年投入千亿级美元用于基建，其22倍远期市盈率仍处于“深度折价”状态。为聚焦科技赛道，潘兴广场清仓希尔顿、Chipotle、耐克等传统消费股，加仓亚马逊，与Alphabet、优步共同构成AI核心持仓，延续集中投资策略。该基金2025年回报率20.9%，跑赢标普500，今年1月回落2.5%。截至周三， Meta股价669美元，持仓披露后股价未出现大幅波动，Meta方面未予回应。此外，阿克曼还布局地产公司Howard Hughes，意图打造类似伯克希尔的多元化控股平台。

-哈佛大学梅森高级研究员郑科（CFA）：Ackman这笔约20亿美元、占基金资本约10%的Meta仓位，真正的信号不是“名人加仓”，而是给AI资本开支重新定价：当市场担心Meta今年高强度投入AI基础设施时，他旗下的Pershing Square反而把它看成“把AI直接变现”的最短路径——推荐算法更强→用户时长更高→广告转化率更高，这是Meta最硬的现金流闭环。Meta的AI故事不在“模型多强”，而在“分发+广告”两张牌——它拥有全球级流量与商业化机器，AI一旦把“千人千面”升级成“千人千策”，广告不只是投放，而是实时生成的“交易系统”。这解释了为何Ackman敢在平均约625美元建仓、股价回到约669美元仍愿意公开站台——他赌的是广告ROI的结构性上移，而不是短期估值扩张。但也要提醒：这是一场“资本开支换护城河”的对赌，若算力投入无法转化为持续的单位广告收益提升，市场会再次用“重资产折价”惩罚Meta。

-海顺投顾黄俊：Bill Ackman的这次调仓，本质上是从"旧经济护城河"向"新经济护城河"的迁移。他看好Meta不是因为它是"AI概念股"，而是因为它拥有数据网络效应、全球分发能力和强大的自由现金流，AI只是放大这些优势的催化剂。对投资者而言，最大的启示或许是：在变革时代，与其预测未来，不如持有那些无论技术如何演进都能持续创造价值的平台级资产，然后保持耐心，让时间成为你的朋友。

②Seedance引爆全球 春节国内AI巨头开启争雄模式

字节跳动上周末发布AI视频生成模型 Seedance 2.0昨天正式接入豆包和即梦，可在他们各个端使用。Seedance 2.0被誉为“地表最强视频生成工具”，国内引爆影视股涨停，海外因未开放出现注册教程、账号倒卖热潮。马斯克点赞其发展速度，测评显示该模型细节、运镜等超越OpenAI Sora 2、谷歌Veo 3.1，全能参考模式优势显著。游戏科学CEO冯骥称其标志 AIGC“童年”结束，好莱坞导演认可其行业颠覆潜力。另外，今年春节将成为中国AI巨头争夺移动端入口关键窗口。摩根大通研报指出，字节、阿里、智谱、DeepSeek等将扎堆发布旗舰模型，引发"赢家通吃"竞争。DeepSeek V4聚焦降本增效，推动AI从"玩具"变"工具"。摩根大通认为腾讯或成最大受益者，其微信、QQ高频入口优势可快速整合第三方模型能力。智谱、MiniMax获"增持"评级，估值直接看向2030年盈利能力。当前2C智能体落地仍存不确定性，春节用户测试将成为消费级AI"爆款"验证的试金石。

-哈佛大学梅森高级研究员郑科（CFA）：今年春节档的本质，是中国AI从“参数竞赛”进入“入口竞赛+产品化竞赛”：密集发布旗舰模型、强调效率与智能体落地，背后是在抢移动端高频场景的“默认入口”。这轮大战最大的赢家未必是“发模型的人”，而是“握入口的人”。如果推理成本继续下探，AI会从独立App迁移到微信、短视频、搜索这些高频应用的“内嵌能力”，于是流量平台更像“AI操作系统层”。这也是为什么市场会反复讨论腾讯等平台型公司的受益逻辑。与此同时，视频生成在春节档突然爆火很关键：Seedance 2.0这类模型把“生成式AI”从文本带到可直接商业化的内容生产链——广告、电商、影视素材都能立刻用，连马斯克都感叹“发展太快”。所以传播点一句话：AI春节档不是技术秀，是抢入口、抢分发、抢付费的商业闪电战。

-海顺投顾黄俊：Seedance 2.0的出圈和春节AI大战，标志着中国AI产业从"技术追赶"进入"应用定义"的新阶段。摩根大通的评级不仅是对智谱、MiniMax个体的认可，更是对中国AI商业化执行力的系统性重估。春节的测试只是开始，真正的"爆款"验证，要看这些AI工具能否在节后回归日常生活时，依然被用户持续打开。

③Waymo剑指年底每周百万次出行 自动驾驶商业化迎拐点

Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo扩张速度显著加快，计划年底前实现美国市场每周超100万次付费robotaxi出行，较目前40万次大幅扩张。公司联席首席执行官Tekedra Mawakana周三在接受采访时称此为自动驾驶商业化"拐点时刻"。Waymo计划今年在美国及国际市场的20个城市扩大测试并推出新的商业服务。公司车队主要由电动捷豹I-Pace车辆组成，目前已迭代至第五代，并将引入吉利汽车旗下极氪、现代等新车队。尽管面临儿童碰撞等安全调查，Waymo称已通过软件更新修复部分问题。

-哈佛大学梅森高级研究员郑科（CFA）：Waymo把“每周100万单”当作今年关键KPI，意味着Robotaxi竞争从“能不能跑”切换到“能不能规模化赚钱”。它目前每周大约40万次付费出行，并计划把测试与商业化推进到更多城市，甚至提出有的城市几个月就能完成从测绘到付费运营的全流程——这就是在用规模摊薄成本、用运营数据反哺安全与算法。Robotaxi的护城河不只在自动驾驶算法，而在“三张表”——安全合规表、车队运营表、单位经济模型表。谁能在不同城市快速复制“法规许可+车辆运维+调度效率”，谁就能把Robotaxi从Demo变成“城市基础设施”。但也要看清现实：监管、道路长尾场景、以及与平台合作的分成结构，会决定最终利润率。未来一年真正的分水岭不是谁先开城，而是谁能把“每单成本”压到足够低、把“每车利用率”拉到足够高。

-海顺投顾黄俊：Waymo的2026扩张计划确实是商业化拐点的标志——从"技术可行"到"规模经济"的跨越。但投资者需清醒认识：100万周单在全球出行市场仍是沧海一粟，中国玩家的成本优势、Tesla的技术激进路线，都在压缩Waymo的领先窗口期。

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