美股科技性支撑创历史最强？谷歌云大会召开在即 OCS迎催化 能源格局生变 哪些板块迎机会？丨20260414从华尔街到陆家嘴

①高盛：CTA巨量买盘叠加伽马反转 美股技术性支撑创历史最强

分析认为，多重技术面力量上周共振推升美国股市，且持续性或超预期。高盛模型显示，商品交易顾问（CTA）策略基金本周将买入约450亿美元美股，其中标普500占340亿美元，为有记录以来第二大规模，机构由前期净卖出转为净买入。CTA依靠趋势算法交易，其大规模转向将带来可观且可预测的资金流入。更关键的是交易商伽马格局彻底反转：一季度伽马位置持续压制反弹，如今已移至当前价位下方，价差处于历史极端水平。市场涨跌均会触发交易商被动买入，原先压制涨幅的机械资金转而放大上涨。高盛提示，若出现重大宏观冲击可能打破这一格局，若无明显利空，当前支撑美股上行的技术面环境处于历史最优区间。

-星展银行邓志坚：我们一直建议投资者保持投资，保持多元化。我们不希望投资者完全离开股市。我统计了自1950年代至今7次大型军事行动的美股表现，市场在事件发生后6个月和12个月的平均涨幅分别为8.4%和11.4%。因此，当面对极端风险事件时，关键在于理性判断其性质是局部冲突还是全球性危机。若仅为局部事件、影响相对有限，投资者不必因过度恐慌而清仓离场，反而可考虑逢低布局、把握机会。

-东北证券首席投资顾问郭峰：中东局势仍将制约华尔街反弹空间，美联储货币政策走向仍是关键。

②谷歌云大会将解锁 OCS+TPU新玩法 OCS、AI芯片龙头迎催化

谷歌云年度大会将于4 月22日-24日召开，聚焦AI+云基础设施，重点发布TPUv8 架构、OCS光路交换机应用及Gemini Enterprise全栈升级，围绕四大核心方向推进AI落地。当前AI向Agentic AI跃迁，谷歌以TPU为核心、OCS为枢纽，构建全栈AI生态，绑定标杆客户，推动谷歌云从资本开支转向现金流叙事。其TPUv8结合OCS低时延、高带宽优势，支撑大模型规模化部署，2026年谷歌需约15000台300端口OCS交换机。机构预计OCS市场2026-2029年的年复合增长率达58%。工信部力推全光交换，国内厂商实现技术突破并进入谷歌供应链。A股中，OCS、光模块、AI芯片等国产龙头将受益于大会催化及国产替代趋势。国内方面，工信部力推全光交换技术，2026年为OCS规模商用元年，国产厂商已实现320×320端口突破，进入谷歌、微软供应链。A股市场中，OCS、光模块、AI芯片等领域国产供应商龙头将受益。

-星展银行邓志坚：OCS即光电路交换机，其核心原理是直接在光域完成交换，无需经过“光转电、再转光”的复杂转换流程。当前，Gemini、Claude等大模型需要万卡级TPU/GPU集群提供算力支撑，而传统电网络存在延迟高、功耗大的明显短板。谷歌自研的OCS可实现功耗降低95%、成本节约30%、吞吐量提升30%的显著优势。据预测，谷歌所需OCS在2026年将增长12.5倍，未来5年预计增长25倍；全球OCS产值将从2025年的4亿美元提升至2030年的40亿美元，5年实现10倍增长。目前OCS的主流方案为MEMS微镜阵列，谷歌是该领域的龙头企业及OCS技术定义者。从整体产业格局来看，预计到2030年，国内OCS产值将占全球35%以上。

-东北证券首席投资顾问郭峰：光通信景气较高，相关板块抗跌性较强。

OCP联盟加速开放标准化，谷歌、英伟达、Lumentum 等联合推动产业成熟。更关键的是，中国厂商已经打进谷歌、微软的供应链，工信部还发文力挺"全光交换"，国产替代迎来爆发期。产业链如何布局？点击此链接，解锁完整分析，把握投资的下一个大机会！

③高盛：中东冲突重塑能源格局 太阳能与煤炭成结构性赢家

高盛最新报告指出，中东冲突正重塑全球能源格局：高收入国家凭购买力抢占资源，孟加拉国、巴基斯坦等低收入国家面临能源断供与制造业停摆双重风险。这一变局催生两大结构性趋势：一是能源安全焦虑加速全球转向本土化能源，太阳能获结构性看涨，2022年危机后中欧已加速光伏部署；二是南亚、东南亚国家因缺乏快速部署可再生能源能力，正重新依赖廉价易获取的煤炭保障能源安全，预计未来几年全球煤炭需求将持续获支撑。短期看低收入国家能源恢复脆弱，长期则呈现光伏扩张与亚洲煤炭需求并行的矛盾叙事。

-星展银行邓志坚：中东地缘冲突加剧了全球能源供给的不确定性，推动能源结构转型与自主可控进程的加速。太阳能作为清洁可再生能源，具备本土化部署、长期降本增效及能源替代的核心优势，在能源安全需求提升的背景下，国内外装机需求持续高增，中长期成长确定性显著增强。同时，油气价格波动抬升传统能源比价优势，煤炭凭借供给稳定、发电成本优势及刚需属性，短期具备较强价格支撑与盈利韧性，在能源保供体系中战略价值凸显。两者分别受益于长期转型趋势与短期能源供给冲击，具备阶段性配置价值。

-东北证券首席投资顾问郭峰：煤化工需求回升，光伏、风电等清洁能源将迎来增长机遇。

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