硬科技投资不靠风口靠什么？拆解估值与落地逻辑丨数新风

硬科技是新质生产力的核心载体，也是科技自立自强的关键支撑。从移动互联网到AI时代，硬科技的产业逻辑与投资逻辑发生了哪些根本变化？具身智能、大模型、人形机器人等热门赛道该如何探明周期？就在6月1日，宇树科技科创板IPO成功过会，A股即将迎来“具身智能第一股”。判断一家科技企业价值，是看技术参数，还是订单与量产兑现能力？估值锚点该锚在研发，还是真实商业化收益？本期数新风节目特别对话天际资本张倩与智元机器人高管以及申万宏源的研究总监，从资本到产业到二级市场视角，逐层拆解底层投资逻辑，厘清当下硬科技估值定价新标准，告诉我们抛开短期行情，什么样的硬核资产才能穿越周期、兑现长期价值。