昨天被“吓”跌停，今天被“抢”涨停！谁主导了3800亿市值“过山车”？

周一，光模块明星企业东山精密放量跌停，引发资本市场广泛关注。

这只个股自去年4月以来至今，区间最大涨幅接近11倍，但是昨天市场上流传多条关于东山精密经营与并购业务的负面传言，内容涉及公司收购索尔思项目进展受阻、海外大客户订单交付出现问题、核心业务发展不及预期等内容。受舆情影响，东山精密开盘后资金抛压集中释放，盘中一度封死跌停板，最终也以跌停价收盘。

 

但是周一收盘后，东山精密的龙虎榜又给了投资者信心与勇气。买方前五席位中，深股通净买入12.33亿元，国泰海通上海分公司净买入11.51亿元，另有三家机构专用席位分别净买入6.33亿元、2.35亿元、1.94亿元。卖出方面，深股通同日卖出12.09亿元，中金财富深圳五和大道净卖出5.01亿元，开源证券徐州分公司净卖出3.11亿元。机构买入金额显著大于卖出金额，而且买二国泰海通上海分公司被不少散户解读为“游资大佬”章建平出手。

 

周二东山精密卷土重来，股价涨停反包，市值重新回到3800亿元上方。今年至今累计涨幅达到150%。分析人士指出，东山精密的大幅上涨，大致建立在三条逻辑之上：其一，通过收购索尔思切入光模块与高速互连领域，被视为“卡位AI硬件核心环节”；其二，公司业务结构横跨FPC、PCB与结构件，被视为“平台型AI硬件公司”；其三，光模块持续景气，部分资金开始向“次核心标的”扩散，东山精密顺势接住了资金。

 

东山精密是机构重仓股。2026年一季度末，425只基金合计持有的2.88亿股，其中29只基金持有东山精密的仓位比重超过9%。傅鹏博管理的睿远成长价值混合持有1700万股东山精密，占基金净值比达到9.72%。傅鹏博外，摩根资产管理的杜猛、广发基金刘格菘、永赢基金任桀均在2026年一季度末时均至少持有了700万股东山精密。

 

2026年一季报显示，东山精密实现营业收入131.38亿元，同比增长52.72%；归母净利润11.10亿元，同比增长143.47%。仅一个季度的净利润，便已达到2025年全年归母净利润13.86亿元的八成以上。分析人士指出，已经并表的索尔思业绩能否持续释放业绩，是未来东山精密能否消化估值的关键。

 

从大盘来看，今天高位算力板块卷土重来，高低切行情戛然而止。机构依然普遍看好科技板块。

 

兴业证券研报认为，站在当前时间点，算力需求持续向上，存储、PCB、CPU、交换芯片等缺口不断扩大，众多环节呈量价双升趋势。因而，上游资本支出也开始加速，特别是存储和AI芯片，需求和国产化双重共振，资本支出驱动的半导体设备、材料、零部件订单有望迎来一轮爆发式增长。同时，随着模型迭代，国产算力也迎来加速增长。

 

中信证券指出，看好消费电子作为趋势品种的布局机会。中信认为AI行情从云侧逐步切端侧是一条重要线索，这可能会带来端侧设备、算力芯片、通信模组在内更广泛的机会。近期OpenAI针对AI端侧硬件的布局，可能标志着大厂AI竞争从依靠模型应用争夺用户的阶段，要逐步过渡到通过用户基础来抢夺端侧入口、努力构建生态壁垒的阶段。