谁与争锋！科创50低开高走涨超4%，半导体产业链持续走强丨复盘论

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周三，大A股全天低开高走，创业板指、深成指均涨超1%，科创50指数涨4.69%。两市成交3.09万亿，较上一个交易日放量271亿。内资主力净卖出215亿。个股跌多涨少，超3700家下跌，涨跌中位数-1.19%。今天真正把情绪拉起来的，不是大盘，不是创业板，而是“科创50”的单边拉升。午后，“科创50”的加速把"成长溢价"打到了全场c位，深成指与创业板指随之被带着走。换句话说：今天不是"指数共振上涨"，而是科创板先把天花板顶开，其他指数顺着爬上来的。“科创50”今天的意义不在于它"到哪个点位了"，而在于它证明了自己仍是资金愿意用仓位投票的方向。“市场资金的审美”重新被钉回算力硬件与半导体材料链，同时量能与个股广度提醒你——这仍是结构性行情。指数层面，大盘收盘站稳4105点后，只待今晚美联储议息会议尘埃落定，市场冲击4258点前期高的做多信心将会进一步增强。

盘面上，市场风格割裂，资金持续抱团科技股！PCB概念爆发，十余只成分股涨停，宏昌电子7天5板，华正新材3连板，深南电路涨停，股价创历史新高。半导体产业链表现活跃，存储芯片、半导体设备方向领涨，盛美上海、香农芯创、普冉股份20cm涨停，亚翔集成、兆易创新涨停。玻璃基板概念延续强势，旗滨集团3连板，京东方A、彩虹股份涨停。超级电容概念盘中异动拉升，海星股份3连板，艾华集团、铜峰电子涨停。下跌方面，煤炭板块震荡调整，云煤能源、大有能源、宝泰隆纷纷下挫。

上一轮半导体行情的引爆源自“拓荆科技”，而这一轮的行情拐点大概率落在“长鑫科技”申购直至上市阶段。按照目前进度，长鑫就算下周启动申购，正式上市基本落在七月，若是六月末申购，上市时间大概率推至七月中旬。因此在申购落地之前，半导体应该不会轻易告一段落。再者科创板指数距离前期高点还有不小空间，对比创业板，后续冲高的动力更足。整体来看，资金就在海外算力与国产算力两大板块之间反复切换，其余题材持续低迷。各类冷门小盘股，短期内很难迎来行情。这类非主流板块，大概率要等到下周各类不确定性事件尘埃落定，端午假期结束，直至六月下旬才会迎来小幅改善。今天市场小幅放量约270亿，但盘面细节告诉你是增量资金不是来雨露均沾的。而是存量、边际资金在做极端集中配置：钱认准了少数链条（算力硬件、半导体材料/元件等），其他地方很难入眼。所以，后市非主流板块即便回暖，力度也相对有限。现阶段传统行业以及非主线题材都缺少利好催化。没有新增催化，主力资金很难脱离科技主赛道，后续依旧会在算力内部各个细分来回轮动。