A股交易新规今日落地：ST股涨跌幅统一提至10%，盘后交易扩容至全市场

【】A股市场今天（7月6日）迎来重要的制度性变革。沪深北三大交易所同步修订的交易规则正式落地执行。交易新规有哪些变化？又将如何影响市场运行和投资者交易呢？来听介绍：

 

此次实施的新规中，与普通投资者关系最大的变化是沪深主板风险警示股涨跌幅限制比例的调整。之前，主板风险警示股票，也就是简称前冠以“ST”和“*ST”股票的涨跌幅限制比例为5%。6号开始，这一比例调整为10%，与主板其他非风险警示股票保持一致。数据显示，截至7月5号，沪深主板共有153只风险警示股票，包括79只新ST股票和74只ST股票。中国银河证券首席策略分析师杨超指出，

【统一至10%后，核心的目的是加速风险释放，多空博弈充分，股价快速匹配企业真实风险，打破炒差炒壳生态。】

 

川财证券首席经济学家 陈雳则提示，

【原有5%涨跌幅限制客观上延缓了风险出清过程，造成长期连续跌停的市场困境。调整之后，风险警示标的价格波动更为充分，能够快速修正高估估值，但也意味着单日盈亏波动大幅上升。市场参与者需要及时适应规则变化，谨慎介入。】

 

值得注意的是，不同板块的风险警示股票涨跌幅限制仍存在差异：科创板、创业板的ST、*ST股票继续保持20%的涨跌幅度不变，而北交所的*ST股票则维持30%的涨跌幅度。

 

而本次修订中覆盖面最广的变化，当属盘后固定价格交易方式的扩展。所谓盘后固定价格交易，是指在每个交易日的收盘后，投资者可以按照当日的收盘价进行买卖申报。具体交易时间为15:05至15:30，交易所系统按照时间优先原则对申报进行撮合，最终成交价格统一为当日收盘价。这一机制为投资者提供了在常规竞价交易时段之外，以确定价格完成交易的窗口。

此前，盘后固定价格交易方式仅适用于科创板股票和创业板股票。新规实施后，这一机制拓展至沪深全部A股股票以及ETF。这意味着，从即日起，所有持有沪深A股和ETF账户的投资者，均可参与盘后固定价格交易。北交所也推出盘后固定价格交易，但7月6号暂不实施。具体实施时间另行通知。

中国资本市场学会理事 田利辉提醒，虽然这一变化对日常交易操作的影响有限，但仍有若干细节需要特别注意。

【盘后固定价格交易延长了实际交易时间，需要特别注意的是，盘后提交的委托不可撤销，未成交部分在15:30自动作废。另外，盘后是按照收盘价成交，无法自主定价，交易活跃度和盘中差异比较大，投资者结合收盘价格、流动性情况理性交易。】

 

对于机构投资者和大额资金而言，盘后固定价格交易的推广具有更为深远的积极意义。田利辉分析指出，

【盘后交易对机构大额资金来说，可以用收盘价完成大额调仓，这就避免了对盘中价格造成冲击，也能减少尾盘异动，让股价走势更平稳，进一步吸引更多中长期资金入市。】

 

除上述两项主要变化外，新规还涉及沪市基金交易规则的调整。根据新规，上交所基金收盘阶段由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价形成收盘价。这一调整旨在统一基金与股票的收盘定价机制，减少尾盘交易中的价格不确定性，提升收盘价的公允性和代表性。

 

面对交易规则的重大调整，券商已提前做好技术准备。同时，也向投资者发出了提醒通知。平安证券北京金融大街营业部总经理 盛磊磊介绍，

【截至2026年6月底，沪深交易所会员单位已完成系统测试与验收，并通过了交易所组织的全网测试和压力测试。】

 

针对投资者普遍关心的参与盘后交易是否需要单独开通权限，和开户、交易有无新的门槛要求等问题，盛磊磊特别说明，

【盘后固定价格交易，将向所有具备相应账户类型的投资者开放，无需额外签署协议或申请权限。】