焦煤焦炭持续强势，供应紧张下价格能否继续冲高？｜期市头条

本周大宗商品市场整体呈现偏强运行态势，但各板块间走势分化明显。贵金属冲高回落，有色金属多数品种震荡偏强，黑色板块中焦煤、焦炭维持强势，能化板块则在地缘局势反复中经历剧烈波动，农产品板块豆粕、菜粕大幅上涨。市场情绪在多重因素交织下显得较为敏感，资金博弈氛围浓厚。

供应持续紧张 焦煤焦炭偏强运行

本周焦煤期货维持强势格局。从供应端来看，国内煤矿受到安全检查等因素影响，复产进度缓慢，叠加蒙古进口煤减少，令国内焦煤供应持续紧张，库存水平大幅下降，价格因此获得较强支撑。与此同时，焦炭企业由于亏损加大，减产数量增多，焦炭价格出现反弹，第二轮焦炭现货提涨快速落地，第三轮提涨也在酝酿之中。短期供应支撑依然较强，焦煤焦炭期现货价格维持偏强运行。

地缘局势反复 能化板块剧烈震荡

本周能化板块成为市场关注的焦点，行情波动极为频繁。周初能化品种延续涨势，主要受地缘局势僵持影响，导致许多化工品处于历史低位的库存水平，现货端供应偏紧推动现货价格高企，基差维持高位。随着2609合约临近交割月，基差收敛效应令期货价格大幅上涨。然而，周二晚间传出美伊准备谈判的消息，国际油价随即大跌，带动国内能化品种在周三集体重挫，多个品种触及跌停板。此后，由于谈判未有实质性进展，能化品种再度反弹。

多重因素共振 豆粕菜粕大幅上涨

本周豆粕菜粕期货大幅上涨。美国方面数据显示，美豆出口销售数据表现较强，目前正值美豆生长末期，美豆的天气升水继续累积，为豆粕价格提供支撑。同时，黑海地缘冲突引发粮道运输中断预期增强，葵粕的进口量可能大幅下降，作为替代品的菜粕因此获得较强的支撑。此外，目前正值水产养殖旺季，国内菜粕基本面同样存在支撑因素。多重利好共振之下，豆粕菜粕期货价格本周表现亮眼。

股期联动:联动效应显著 煤炭农业有色板块均有表现

本周股市先跌后涨，整体表现震荡偏强为主，与期货市场的联动效应较为显著。近期焦煤受到煤矿复产偏慢以及进口煤减少的支撑，价格大幅上涨，股市中煤炭板块走势同样偏强。农产品方面，豆粕菜粕大幅上涨，棉花走势偏强，股市中的农产品板块相关个股也有不错的表现。有色金属板块中，铜受到供需以及宏观因素支撑一直高位运行，铜业相关个股本周走势偏强。股期联动的现象反映出当前市场对大宗商品基本面的关注度较高，相关上市公司股价与商品价格走势的关联性有所增强。