全球债市齐跌 后续能否企稳?

全球瞭望：油价把全球债市“逼到墙角” 美联储加息预期大幅升温？

全球债市警报拉响 科技股VS高股息 谁更适合配置？

国泰海通证券资产配置部首席权益策略官林隆鹏指出，A 股科技股与美股存在基于真实产业链逻辑的联动效应，但当前 AI 硬件板块经过前期大幅上涨，估值已充分反映预期，未来将进入业绩验证期并出现显著分化：唯有三季报能超预期的龙头有望再创新高，否则将面临调整。与此同时，此前滞涨但商业逻辑已打通、业绩出现拐点的 AI 应用板块值得关注。在策略层面，随着科技股抱团瓦解，市场风格将从单一赛道转向科技与非科技（含高股息及经济修复类价值股）的良性轮动。因此，投资者应采取均衡配置策略：在科技端精选业绩确定的 AI 硬件龙头及业绩改善的 AI 应用；在价值端布局高股息率的“中字头”公司以及景气度修复的非银金融等细分领域。

全球债市警报拉响 股市会怎么走？

近期全球债市震荡上行，美、欧、日等多国国债收益率创下近年新高，主要受经济过热（如美国企业盈利强劲）、积极财政政策推高发债需求、AI 产业链融资转向以及美国高赤字率等因素驱动。市场对美联储货币政策转向高度敏感，尽管有鹰派表态引发加息预期及股市波动，但考虑到美国政府债务压力及通胀未现飙升，实际大幅加息概率较低；同时美国财政部购债行为也在一定程度上对冲收益率过快上行。对于 A 股而言，国内维持低利率环境且货币政策具备独立性，虽然利率下行空间受限可能压制部分高估值成长股的短期表现，但整体权益资产仍具配置优势，美联储加息预期带来的外部扰动对 A 股冲击有限。

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