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中信里昂证券专家：长期美债收益率将“更高更久”，AI股估值出现泡沫化苗头｜首席说

第一财经2026-09-26 13:04:59

作者：航宇 ▪ 莫子昊 ▪ 朱斌责编：刁航宇

中信里昂证券首席经济学家Leif Eskesen表示，美联储9月加息符合预期，但后续最多再加息一次。他指出，劳动力市场已处于平衡状态，核心通胀虽仍过高但已开始回落，无需大幅收紧。对于近期美债收益率飙升，他认为财政赤字、主权债发行压力及AI企业债竞争是核心驱动力，长端收益率将“更高更久”。他特别提醒，AI相关股票估值已跑在基本面前面，全球股市出现泡沫化苗头，值得警惕。

美国联邦储备局9月宣布加息，为2023年7月以来首次。中信里昂证券首席经济学家Leif Eskesen对第一财经记者表示，美联储9月加息符合预期，但后续最多再加息一次。他指出，劳动力市场已处于平衡状态，核心通胀虽仍过高但已开始回落，无需大幅收紧。对于近期美债收益率飙升，他认为财政赤字、主权债发行压力及AI企业债竞争是核心驱动力，长端收益率将“更高更久”。他特别提醒，AI相关股票估值已跑在基本面前面，全球股市出现泡沫化苗头，值得警惕。

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航宇

莫子昊

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首席对策

专访中信里昂证券首席经济学家：美联储或将于两次加息后收手，全球股市现泡沫化苗头 | 首席对策

中信里昂证券首席经济学家Leif Eskesen在接受第一财经专访时表示，美联储9月加息符合预期，但后续最多再加息一次，三次加息不太可能发生。他指出，劳动力市场已处于平衡状态，核心通胀虽仍过高但已开始回落，无需大幅收紧。对于近期美债收益率飙升，他认为财政赤字、主权债发行压力及AI企业债竞争是核心驱动力，长端收益率将“更高更久”。全球经济方面，他预计增长保持韧性但将放缓，利率上升导致金融条件收紧，对长期投资构成逆风。各国经济分化，经济表现取决于AI挂钩程度和能源缓冲能力，美国、中国、韩国、新加坡相对占优。他特别提醒，AI相关股票估值已跑在基本面前面，全球股市出现泡沫化苗头，值得警惕。

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