一财主播说 | 摩根大通喊话不要慌！称本轮抛售或接近尾声 超跌反弹有那么容易吗？

#媒体原创 不要慌！本轮抛售可能已近尾声！摩根大通在最新研报中向客户表示，AI抛售行情或许已接近尾声。论据有几方面：一是仓位。9月中旬以来，全球股票持仓水平较前期高点已大幅回落。对冲基金、趋势跟踪类CTA资金基本清掉了此前偏高的半导体多头头寸。第二，资本开支有韧性。现在市场所担忧的新兴云厂商融资断裂风险，无法从根本上撼动AI资本开支基本盘。全球科技板块今年整体有约4000亿美元的融资盈余，现金流规模足以覆盖资本开支。研报直言，半导体板块消耗了全球股市约五分之一的风险资本，极易遭遇被动抛售。但随着趋势资金逐步出清，抛售自然临近尾声。摩根大通的喊话，踩在了市场情绪最恐慌的节点。本轮调整以来，半导体、光通信、存储等全产业链全线溃败。但问题是，即便抛售接近尾声，触底后能否复刻7月的快速反弹行情？一方面要看散户的抄底意愿。其次，要看市场有没有足够的空头回补形成买盘推力。但比较确定的是，投资者不会再盲目为AI赛道的远期故事买单，市场风格已经从“炒预期”转向“验业绩”。