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重组后的德银将走向何处?重回传统优势,加大投资中国

第一财经 2019-07-25 15:07:18 听新闻

随着部分股权业务的退出,德银的相关衍生品规模也将缩减,从而进一步缩小整体衍生品敞口。

德意志银行(下称“德银”)在7月初宣布将实施重大战略转型,“彻底重组方案”包括退出股票销售和交易业务,减少固定收益销售和交易业务的资金使用量,大幅缩减银行规模,同时德银公布了新的领导团队和管理架构安排,上述举措引起市场的高度关注。

德银是全球系统重要性银行之一,其改革动作也再一次引发市场对其衍生品敞口是否过高、能否触发重大市场风险的担忧。“这的确是一个艰难的决定,但对德意志银行来说,是正确的决定。如果要在全球范围内实现长期稳定盈利,我们必须要聚焦发力优势业务,削减一部分非核心业务。力度之大或许超出市场预期,但无疑是正确的。目前我们从分析师、投资者、评级机构收到的反馈都是正面的。”德意志银行亚太区首席执行官司马维(Werner Steinmueller)日前在北京接受第一财经采访时表示。

同时对于中国的金融开放,德银也表现出非常大的信心。“我们一直与监管机构保持沟通,并积极探索在金融开放背景下,如何更好地发挥德银在全球的优势,在中国市场落地新业务。对于德银在中国的未来,我非常有信心。”德银中国行长朱彤表示,德银正在投资技术平台升级、扩充业务团队,继续发力中国市场。

衍生品风险敞口降低

德银战略重组方案发布后,市场一度以“断臂求生”来形容此次改革,业内曾有一种悲观的看法——德银会否成为下一个雷曼?

“这种比较是没有事实依据的。实际上,德意志银行的资产负债结构处在较高的稳健水平上,我们的资本充足率、流动性储备非常完备。”司马维表示,根据德意志银行业绩数据,二季度末该行流动性储备2460亿欧元,流动性覆盖率为147%。

就广受市场关注的衍生品敞口问题,司马维表示,自2008年金融危机之后,德银衍生品规模已经大幅下降。无论从名义额还是净额来看,德意志银行的衍生品资产规模都是符合此前业务模式和实际市场需求的,与主要同业的衍生品规模无实质差异。同时,德银一直在积极管理相关敞口。接下来,随着部分股权业务的退出,德银相关衍生品规模也将缩减,从而进一步缩小整体衍生品敞口。

整体来看,根据德银7月初发布的数据显示,截至2019年一季度末,按国际财务报告准则(IFRS)统计,德银衍生工具本金为3310亿欧元。参照美国同业所使用的主净额结算协议,且依循IFRS准则,以净额口径计量,德意志银行的衍生工具交易本金实为210亿欧元。

资料来源:德意志银行

据德银7月初发布的战略转型措施,德银将退出全球股票销售和交易业务,并成立新的资产释放部门,负责出售、关闭或重组德银非核心资产。同时,德银还将裁员1.8万人,到2022年德银全球员工总数将降至7.4万人左右。

此外,德银预计到2022年重组费用将达到74亿欧元。今年和明年德银将暂停派发股息。近期德银发布二季度财务数据显示,受重组支出所累,净亏损31亿欧元。

对于退出股权类业务,司马维表示,相关业务并非德银的强项业务,关闭相关业务虽然给部分优秀同事带来了实际影响,但对德银未来发展来说,却是正确的决定。在股权相关业务关闭之后,所释放出来的资产和其它资源,将投入至德银想要大力发展的业务中,例如企业银行业务、固定收益、财富管理、跨境融资及并购服务等。

如何在转型的背景下平衡利润与风险?“我们的转型也将调整德银利润与风险结构。未来,德意志银行的主要收入和利润来源将是德银传统强项,收入风险结构将进一步得到优化。”司马维表示。

战略转型后将持续投资中国业务

司马维说,目前德银战略转型对在亚洲地区的影响较小,且将持续投资在中国的相关业务。

德银在中国有三条主要业务线,企业银行、部分投资银行和私人银行。

司马维表示,中国是德银全球及亚太的战略重点。从其盈利水平看,中国市场的成本收入比约为70%,且收入及盈利均保持了良好的增长状态,德银各主要业务在该地区均处于行业领先地位。因此,中国为德银亚太乃至全球市场均做出了重要贡献。

“企业交易银行业务、机构业务都是德意志银行在中国市场的主要优势。同时,虽然目前我们在岸财富管理规模较小,但财富管理是德银在全球的发力点之一,未来我们也将逐步扩充在岸产品和服务范围。因为德银中国并未涉及股票销售及交易业务,所以目前对在岸业务没有实际影响。”朱彤同时表示,集团将持续加大对中国业务技术平台、团队、产品和服务能力的投资,中国将是德银未来增长的核心力量之一。

看好中国金融对外开放

中国金融对外开放正在提速。上周末,金融委推出11条金融业对外开放措施,包括允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照,进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场等。

“这又是一个积极的信号。中国持续开放市场,以开放和互利互惠的方式推进与其它国家的经贸往来。”司马维表示,在具体业务层面,随着中国银行市场不断开放,在服务企业和机构的传统商业银行及投资银行领域,德银处于非常有利的地位,同时财富管理业务也将迎来发展机遇。

“近期,中国人民银行宣布将允许符合条件的外资银行在银行间市场获得开展债券A类主承销业务,这是我们非常期待的举措。德意志银行在固定收益市场具有丰富的业务经验,我们是银行间债券市场、债券通机制最活跃的外资行之一,并且积极参与熊猫债、企业债发行,致力于为中国资本市场引入海外投资者,同时寻求为中国客户开拓海外融资渠道。”朱彤表示。

司马维对记者表示,他看好中国经济发展前景,“经济增速的快慢是相对的。中国寻求高质量经济结构调整,同时保持领先于大多数国家的经济增速,是稳定全球经济的重要力量”。

(实习记者李晓萌对此文亦有贡献)

责编:于舰

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