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IMF答一财:为降低关税冲击,人民币汇率应保持灵活性

第一财经 2019-08-10 08:43:41

在负面情景下,(与汇率相关的部分包括)为了降低关税冲击,人民币应该保持灵活性,并由市场决定。

2019年7月31日,国际货币基金组织(IMF)执董会结束与中国的第四条款磋商,并于北京时间8月10日凌晨4时发布了工作人员报告。

在随后进行的电话会议中,回答第一财经记者关于美国对人民币的“汇率操纵”标签以及人民币估值的提问,IMF中国团队负责人、亚洲及太平洋部助理主任詹姆斯·丹尼尔(James Daniel)称,对汇率操纵问题没有可以附加评论的部分,但针对近期的关税冲击,“报告第24条中的第三点提及了相关建议,在负面情景下,(与汇率相关的部分包括)为了降低关税冲击,人民币应该保持灵活性,并由市场决定(Under an adverse scenario, the exchange rate should stay flexible and market-determined to help absorb the tariff shock )。”

IMF也表示,在过去几年中,中国在减少外部失衡方面取得了进展,2018年的汇率水平与经济基本面基本相符,即人民币未被大幅高估或低估,“我们建议中国汇率提升弹性,目前已经取得进展,我们希望这能够持续。”丹尼尔称。

报告称,2018年6月中至8月初,人民币对美元双边汇率的贬值相对迅速,当局重新采取了应对贬值压力的措施——对外汇衍生品实行20%的准备金要求(属于资本流动管理措施),以及在每日交易区间的中间价形成过程中采用逆周期调节因子。人民币虽然对美元贬值,但相对于货币篮子大体稳定,自去年第四条磋商以来,实际有效汇率贬值了约 2.5%。

美国财政部8月6日将中国贴上所谓的“汇率操纵国”标签。美国财政部发布的声明称,财政部部长姆努钦将诉诸IMF。当日,中国人民银行发布声明称,美国财政部将中国列为“汇率操纵国”,这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准,是任性的单边主义和保护主义行为,严重破坏国际规则,将对全球经济金融产生重大影响。

8月8日,IMF发言人就此事回应第一财经记者称:“基金组织与美国财政部正就一系列问题进行讨论(discussions with the US Treasury are ongoing on a range of issues)。”除此之外,就现阶段而言,IMF表示暂无其他表态。

丹尼尔称:“我们支持增加人民币汇率弹性,进一步推动金融开放和其他结构性改革。我们始终支持中国沿着这一方向前进,更为灵活、市场供求决定的汇率会给货币政策更多空间来应对国内环境。我们认为,持续推进经济再平衡、加速开放、提升汇率灵活性不仅对中国自身有益,也对全球经济有益。”

7月17日,IMF发布的年度《对外部门报告》(ESR)也提及,中国经常账户顺差占GDP比重已从2007年的超10%降至2018年的0.4%,外部头寸已更加与基本面相符。随着中国经济再平衡进程持续,经常账户顺差已经从2008年的1950亿美元降至490亿美元,下降了1460亿美元。

对于此次报告,驻IMF中国执行董事金中夏表示,中国继续实行稳健的货币政策,结合国内外经济形势和物价走势对政策进行调整,并利用多种货币政策工具保持流动性和货币供应量合理充裕。人民银行将继续深化利率市场化改革,使政策利率更好地指导市场利率。同时,人民银行将进一步推动货币政策框架从数量型向价格型转变,不断完善市场化政策利率的形成和传导机制。正如工作人员所注意到的,近年来中国已很少干预外汇市场。

工作人员报告由IMF工作人员小组在2019年6月5日结束与中国官员关于经济发展和政策的讨论后撰写,供执董会2019年7月31日讨论。报告依据的是讨论时所能获得的信息,于2019年7月12日撰写完毕。

责编:林洁琛

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