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金融风起云涌 地产估值修复的逻辑丨风口

第一财经 2020-11-30 12:03:59

作者:第一财经    责编:杨恺宁

金融风起云涌 地产估值修复的逻辑丨风口

张叡哲:地产估值修复的逻辑

蔡永秋:大象起舞,指数是否尝试突破!

上周五指数全天震荡上行,沪指涨超1%但涨幅超9%个股仅30余家。盘面上银行、券商等大金融板块发力表现不错,有色、酿酒、石油等板块调整为主。整体看大盘指数回暖,场内个股分化严重。

目前银行股带动了金融股的上涨,进而导致上证50创出12年新高,同时带动上证指数大举反攻。从配置的角度来看银行估值处于低位,机构仓位配置也不高随着利率的上升,成长股估值压力加大进而银行股也就成了一个选择。指数再次面临3460附近压力位,屡次未能有效突破,如权重股未能再度发力,则近期还有望回踩5日均线。

股指再度震荡走强,由于银行股的持续性主要功能在于维稳所需,短期也不建议随意追高,本周初密切观察量能变化预防回落。操作上若大盘缩量或冲高未果,个股可适时卖高或做T降低成本,建议逢低布局潜伏年报预增公司。

陈文:大金融强势能否延续?

大盘分析

1.大盘行情在上周五温和反弹尾盘翘尾拉涨,指数出现蓝筹护盘表现,银行带动指数上行,指数集体翻红阳线报收,50指数带头上涨,大金融功不可没,但能否持续存在一定问题,短线冲高后需要谨慎不宜追高为好,成交量较之前有所萎缩,总体市场盘面表现为持续技术触底反弹区间整理走强。

2.技术走势分析,上周五早盘基本集体平开,表明杀跌动力有所减弱,多空双方相对平衡,全天,盘中仍有持续横盘弱势整理表现,多头力度一度虚弱,没有明显的反攻表现,但下午盘中大金融发力,工商银行出现尾盘拉升,带动大金融集体上行,50指数大涨突破2015年新高,为指数最强音,市场风格有所转变,但没有量能配合,能否走高走远存在疑问,但板块个股依然有分化涨跌各半,指数分化,主板强势,沪强深弱仍是目前市场的特点,上证综指再度站上3400点,多头氛围和市场信心有所恢复,目前技术上主板上证50和上证综指明确更强,技术图形表情较为强势,而深圳市场及创小板表现滞后,技术图形依然疲弱, K线均线关系偏弱,市场总体目前处于区间震荡整理修复阶段,需要注意之后前期高点多空双方的转换拉锯表现是否能延续,谨慎追高注意节奏把握。

3.市场表现观察 ,上周五指数集体反弹翻红,上证主板主导反弹,大金融带动指数上行,市场分化表现下市场风格有所转变,大金融发力主导反弹,但短线冲高后需要整固,新能源汽车有所延续,但存在高低切换,近期龙头高位震荡,低位补涨个股表现,后续能否延续强势需要观察,高标股出现集体震荡杀跌,社区团购概念出现集体涨停,但能否延续需要观察,涨停板家数较少,只有27家,炸板仍有一定数量,表明抛压仍然不小,军工股有一定表现但涨停不多,其他个股板块表现零散,后续关注量能和市场情绪变化,继续关注低位趋势明朗个股表现。

4.外围市场观察,美股强势反弹新高之后进入整理,欧洲也进入整理表现,港股日韩维持震荡上行表现红盘报收,外围总体为强势反弹之后的温和整理或震荡上行为主,美国大选结果全球预期如何变化是值得持续跟踪的要点。

5.综上所述,大盘行情连续进入震荡回落之后的反弹阶段,上周五盘面大金融主导反弹,但市场分化较为明显,市场风格变化是否会有变化需要观察,沪强深弱仍有表现,指数集体反弹,市场在低位低价股仍然有表现,主线近期核心龙头股高位震荡杀跌,短线注意节奏把握,汰弱留强,逢低跟踪市场核心标的品种及坚持主线思维,适当关注低位或趋势核心龙头机会,注意及时切换和节奏把握,低位补涨,宜跟踪主线核心龙头,关注大金融于市场风格变化,逢低跟踪市场成长趋势股持续表现,趋势保持的继续持有,强势核心观察回档低位机会,给与市场操作指数一个星号。

板块综合分析

市场指数集体回落整理温和反弹,高位龙头杀跌震荡,高低切换明显,新能源汽车继续表现也出现分化,军工概念也有表现但涨停较少,新能源汽车板块,食品饮料消费剧烈震荡杀跌,板块都有低位补涨龙头出现,替代之前的板块高位龙头,有色等,主线顺周期行业如有色资源,继续关注核心成长股及行业头部公司表现。

新能源汽车进入分化震荡,高低切换明显,部分老龙头经过回调之后再度走强,注意节奏把握,盘中不宜追高,新能源汽车近期龙头高位震荡,注意逢高减仓出局。

大金融有一定群体表现,但券商保险银行的涨停数量有限,能否集体再度强势延续市场有分歧,关注核心标的表现,没有把握不宜盘中追高。

社区团购概念出现,但延续性如何市场观点较为分歧,关注核心龙头持续表现,没有把握不宜追高介入。

有色资源热度仍有延续,但出现明显分化,低位低价品种有部分表现,可跟踪是否有补涨个股出现,等待震荡回档低吸机会,继续关注核心龙头表现,非主线核心不宜介入为好。

消费白酒及食品出现剧烈震荡,短线有反抽注意高抛为好,后续持续性如何需要观察,不宜追高为好,近期观望为主,等待后续企稳反弹机会。

低价股成为市场的暗线主线,叠加了其他板块一起表现,如资源,有色,化工,涵盖多个主线细分,被激发带动出现部分低价股冲击涨停,高开太多不宜追高为好。。

科技股近期表现集体震荡后Y有所企稳走强,光伏,芯片,集成电路等有零星表现,板块效应一般,近期有部分品种悄然走强,可关注后续表现,部分走势独立品种可适当关注,不能持续走强则注意逢高减仓为好。

部分次新股表现强势,可跟着来龙头品种持续表现,但追高谨慎没有把握观望为好。

许亚林:依旧看好云计算、光伏、券商金融科技

观点: 周五两市震荡上行,白马股表现强势。成交7258亿,与前一日相当。北上资金,全天净流入25亿。个股涨少跌多,市场情绪低迷。板块方面,银行、养殖、券商领涨,化纤、通讯、白酒领跌。

周五市场最大的亮点是银行股爆量上涨,宇宙行工行大涨超5%,前期强势的资源类周期股转向银行、地产等方向,反应的是市场对明年经济复苏的更乐观预期。对于近期的顺周期方向,预期已经起来了,在短期无法用数据证伪的情况下,会有一定的延续性,但是难度比较大。对于银行股,由于估值确实比较低,短期如果想参与,建议还是以招行、宁波、平安为核心。

周末央行发布三季度货币政策执行报告,再次出现“把好货币供应总闸门”的措辞。货币政策来看,明年一定不会像今年这么宽松,适度收紧,维持中性就大概率事件。所以明年最多只能赚企业盈利的钱,对于明年的收益预期,一定要充分降低,比如8%就不错了。倒是从现在开始做定投,投未来1年半,是明年最好的策略。

行情上看,短期市场缺少交易量,预计指数将震荡上行,有机会突破前高,但是指数向上,板块分化非常严重。今年强势的部分板块,下半年跌幅超30%,其中的核心龙头是非常好的方向。方向上依旧看好云计算、光伏、券商金融科技。对于光伏,12月1日将会推出场内第一只光伏etf,可以参考配置。操作上继续持有。 基金:007119睿远定投。还有资金的建议可以开始进行为期一年半的定投了,投001714或者163406均可。

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