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ESG投资价值几何?零碳峰会正在热议

第一财经 2021-08-12 22:27:05

作者:马晨晨    责编:杨小刚

对于处在充分市场竞争中的企业来说,这可能是关乎生存与死亡的挑战。一财客户端将开设零碳频道,密切关注政策、行业、公司的低碳发展动态。

越来越多的投资人,正在把环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理(Governance)纳入企业可持续发展的衡量指标。双碳(“碳达峰”与“碳中和”)目标下,ESG投资俨然成为资本市场的关键词。

8月12日,由第一财经主办的2021零碳峰会在上海正式举行,围绕从1到0探索人类社会关键转型阶段展开探讨。根据联合国领导的政府间气候变化专门委员会(IPCC)9日发布的第六次评估报告第一工作组报告,科学界存在广泛共识,人类活动导致了地球变暖。同时,全球气候系统经历着快速而广泛的变化,且部分变化已无法逆转。要避免全球进一步变暖,各国必须推行“净零计划”。

中证指数有限公司研究开发部总经理兼ESG业务部总经理赵永刚在发表主旨演讲时表示,ESG已经成为目前金融市场落实碳中和战略的主要抓手。截至2020年,全球ESG投资规模将近40万亿美元,这一占比在整个全球的资产管理规模中所占比例都是较高的。以美国为例,可持续投资规模17.1万亿美元,占美国资产管理规模的30%以上。

赵永刚表示,尽管境内市场ESG投资起步较晚,但整体发展迅速。不过,目前ESG投资发展还存在两个主要障碍:一是未形成统一共识的ESG标准,各家评价机构的结果差异很大;二是ESG投资实践经验不多,缺乏大规模投资。

据清华大学气候变化与可持续发展研究院此前估算,若全球温度升幅目标被控制在2或1.5摄氏度,未来30年中国能源系统需要新增投资约100万亿至138万亿元。

对此,毕马威金融风险管理中国区主管合伙人曹劲在作主旨演讲时强调,双碳战略下的金融风险管理同样不容忽视。从风险管理者的角度,要识别和评估、计量这样的风险。比如,企业到底多绿或多棕、真绿还是假绿,必须做客观的评级。这项工作需要很多数据、模型和业界专家共同推动。

曹劲称,金融投资风险的另一特点来自于气候风险的长期效应,即一些企业认为多排放污染物并非迫在眉睫的问题。通常,国际上会采用压力测试或是情境分析的方式来判定。他还建议,借助大数据和人工智能的优势,构建一系列先进的评价方法,以客观分析绿色资产和棕色资产等。

“从2018到2021年,我们对MSCI的A股成份股公司进行评级。这些评价的标的里面,评级上升的达到了16.2%,而评级下降的只有6.2%。明显可以看到这几年的进步非常快,说明整个生态圈越来越重视了。” 国际指数编制公司明晟(MSCI)执行董事、中国指数业务总监黄凡在峰会上说。

那么,ESG发展还面临哪些阻力?黄凡表示,目前国内投资者的主要导向是追逐短期的好赛道。ESG资产的规模相对占比较小,投资者对整体ESG三个议题以及ESG最终能为他们带来的收益,需要一个接受和确认的过程。尽管还在初始阶段,但在可预见的将来,这一趋势是不可逆转的。

中平资本创始合伙人、总裁吴斌认为,一般传统意义作为衡量的尺,投资人看到的只有业务收入、成本、利润等情况。但是一家有责任长远的投资企业,会看到资产负债表里更多的内容。现在需要换一个更新的尺,从ESG的角度看待问题,以更多的维度衡量企业。不过,对于处在充分市场竞争中的企业来说,这可能是关乎生存与死亡的挑战。

“绿色金融最大的目标,是通过新的金融的手段解决市场失灵的外部性的问题。从我观察到的角度,我们的市场竞争非常充分、非常激烈。在很多传统的行业,毛利率可能都是个位数。对于他们来说,能否生存是处于第一位。”吴斌说。

第一财经总编辑杨宇东在致辞时表示,绿色发展低碳经济将成为全行业的风向标。第一财经重点关注零碳目标下的经济发展,将积极发挥媒体特长,持续加大在绿色发展领域的报道力度。为此,将通过全媒体生态发挥全球化布局的优势,在一财客户端开设零碳频道,密切关注政策、行业、公司的低碳发展动态,及时为全球企业以及投资者提供优质的内容。

据了解,本次峰会积极响应国家环保低碳的号召,鼓励与会嘉宾绿色出行,会场内减少一次性用品的供应,相关消费品均可循环再生。经测算,整场活动的碳排放量仅为0.9吨,在上海市节能减排中心和上海市环境能源交易所的支持下,已实现“碳中和”。

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