巴菲特、保罗·都铎·琼斯、迈克尔·伯里等知名投资者们都认为,通货膨胀是当今市场最令人担忧的情况。然而以逆向投资而闻名的方舟投资公司CEO“木头姐”凯西·伍德却注意到,市场的某些领域正在出现严重的通货紧缩迹象。她提出了三种类型的通货紧缩,分别为恶性、良性,以及周期性通货紧缩。
一、恶性通货紧缩。2000年互联网泡沫破灭后,各公司纷纷进行重建。但伍德发现,许多公司选择了更保险的途径。他们没有将资金用于开拓和创新,而是作为股息派发或股票回购。到了现在,由于缺乏创新,他们的产品不断贬值,无法跟上时代的潮流。于是,这些公司不得不降低售价以维持经营。这时,市场就要警惕恶性通货紧缩现象的出现。
二、良性通货紧缩。反之,另一些公司在过去20年里不断创新,开辟新领域,例如人工智能、机器人等新兴技术。新科技能够使一些商品价格降低,这就会引发伍德所说的良性通货紧缩。
三、周期性通货紧缩。疫情期间,人们大量囤货,导致商品需求骤增,价格也随之上涨。但是当一切回归平常,这些突如其来的订单逐渐消失,价格就会突降。这就导致了伍德警告的第三种通货紧缩,即周期性通货紧缩。
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如果一只价格便宜的股票出现以下几个迹象,那么它就有可能是价值陷阱。第一,公司的营收出现下降趋势或增长持续放缓。第二,公司营业利润率开始下降。第三,每股收益缩水或剧烈波动。
近日,ARK投资管理公司创始人Cathie Wood(凯西伍德,人称木头姐)表示,计划在未来几个月向市场开放具有增长潜力、却未被投资者理解的公司的估值模型。
作为电动汽车龙头特斯拉的拥护者,凯茜伍德(Cathie Wood)一直对传统汽车制造商加以批评,就在前不久她还预测通用汽车将会破产。
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