季报解读｜通威股份第三季度利润下降超六成，上半年还是盈利正增长

10月25日晚间，光伏龙头企业通威股份（600438.SH）披露三季度报告。公告显示，通威股份2023年前三季度实现营业收入1114.21亿元，同比增长9.15%；实现归母净利润163.02亿元，同比下降24.98%。其中，第三季度净利润30.31亿元，同比下降68.11%。

今年上半年，通威股份还是四大硅料企业中唯一一家实现净利润正增长的企业。2023年上半年，该公司实现营业收入740.68亿元，同比增长22.75%；实现归属于上市公司股东的净利润为132.7亿元，同比增长8.56%。

第一财经记者注意到，今年上半年，在大全能源（688303.SH）、协鑫科技（3800.HK）、新特能源（01799.HK）四大光伏硅料企业中，仅通威股份实现净利润正增长，但是8.56%的净利润增速也较去年的312.17%大幅度下滑。

业内人士告诉第一财经记者，上述几家光伏龙头硅料企业的净利出现明显下滑或增速大幅放缓的共同原因，是上游硅料价格的下滑。自2022年年底以来，随着高纯晶硅环节新增产能集中释放，供需关系逐步从紧缺转至宽松导致硅料价格大幅调整。

中国光伏行业协会名誉理事长王勃华9月底的光伏储能产业供需论坛上指出，今年上半年供应链价格不断波动，总体以下滑为主。今年年初至今，价格下降最快的环节较去年最高价下降超过73%。从最近的招标项目来看，P型光伏组件均价1.2元/瓦，报价1.1元/瓦以上的情况较多。

今年上半年，硅料价格跌去了六成。中国有色金属工业协会硅业分会统计数据显示，2023年上半年，中国多晶硅产量约65.17万吨，同比增加91.1%。价格方面，单晶致密料均价从2023年1月初的17.62万元/吨（含税）下跌至2023年6月底的人民币6.57万元/吨（含税），跌幅达到62.71%。

目前的硅料价格虽然较年中略有回升，但是业内已有硅料降价的预期。新能源研究中心集邦新能源网的最新报告预计，采购需求疲弱的背景下，硅料价格下调已箭在弦上，待前期高价订单执行完毕，新签订单的报价将出现回落。

中国有色金属工业协会硅业分会10月18日发布的太阳能级多晶硅最新成交价格显示，过去一周，N型料成交价为9.00万元/吨至9.60万元/吨，平均价为9.31万元/吨；单晶复投料成交价为7.80万元/吨至8.50万元/吨，平均价为8.21万元/吨；单晶致密料成交价为7.60万元/吨至8.30万元/吨，平均价为8.01万元/吨；单晶菜花料成交价为7.30万元/吨至8.00万元/吨，平均价为7.74万元/吨。

值得一提的是，通威股份的光伏业务收入占主营构成的近八成，覆盖硅料、电池片、组件各大环节。2023年上半年，通威股份实现高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%，国内市占率为30%左右，目前生产成本已降至4万元/吨以内。产能方面，截至今年8月，通威股份已形成超42万吨高纯晶硅产能、90GW太阳能电池产能以及55GW组件产能。