腾讯一季度营收增长6% 视频号用户时长增长80%、本土游戏收入下滑

5月14日，腾讯控股发布2024年第一季度财报。财报显示，第一季度腾讯收入1595.01亿元，同比增长6%，环比增长3%，净利润（Non-IFRS）502.65亿元，同比增长54%，环比增长18%。

主要业务中，增值服务收入786.29亿元，同比减少0.9%，网络广告收入265.06亿元，同比增长26%，金融科技及企业服务收入523.02亿元，同比增长7%，这三项业务占收入比例分别为49%、17%和33%。

毛利率上升

游戏占腾讯收入约30%，属于增值服务业务。第一季度，国际游戏市场收入增长3%，达136亿元，本土游戏市场收入同比下降2%至345亿元。其背后，《王者荣耀》《和平精英》第一季度收入均下降，分别受去年春节高基数、商业化内容较弱影响，《金铲铲之战》则录得增长。腾讯本土游戏已连续两个季度录得收入小幅下降，国际市场游戏收入连续多个季度录得增长。

国内和国际游戏市场第一季度流水增速均好于收入表现。其中，国际市场游戏流水同比增长34%，本土市场游戏流水增长3%，但都受收入迟延影响。

视频号表现较为亮眼。据财报，视频号总用户使用时长同比增长超80%。第一季度来自视频号的直播收入、广告、商家技术服务费增长，对腾讯网络广告业务、企业服务、增值服务中的社交网络收入均有正向影响。

包括视频号在内的业务毛利增加，推高整体毛利表现。财报显示，微信视频号及搜一搜广告、小游戏平台服务费、视频号商家技术服务费推动毛利和经营盈利增幅超过收入增幅，长视频及云服务成本效益也有所提升。第一季度腾讯毛利同比增长23%，毛利率从去年同期45%提升至53%，增值服务、网络广告、金融科技及企业服务毛利率分别由去年同期的54%、42%、34%增长至今年第一季度的57%、55%、46%。

网络广告业务还受小程序、搜一搜、AI驱动广告技术平台的拉动，今年第一季度，游戏、互联网服务、消费品行业广告开支有显著增长。此外，企业服务收入同比增长超10%，云服务收入录得增长，金融科技受理财服务收入增长强劲影响。

腾讯视频发布的《繁花》《猎冰》等热门自制电视剧和动画则带动长视频付费会员数同比增长8%，至1.16亿。腾讯的收费增值服务注册账户数同比增长12%，微信及WeChat合并月活跃账户数13.59亿，同比增长3%。

不过，第一季度音乐及游戏直播收入下降，拖累第一季度社交网络收入，社交网络收入下降2%至305亿元。金融科技业务则受线下消费支出增长放缓及提现收入减少拖累，收入以个位数百分比同比增长。QQ移动终端月活跃账户数同比减少7%，为5.53亿。

财报显示，第一季度末，腾讯雇员数则为10.48万名，比去年同期减少1434名，比上年年底减少630名。财报还显示，公司致力于继续投资AI技术等，且按计划执行2024年超千亿港元股份回购。第一季度，腾讯以总价约148亿港元回购5104万股股份，回购后已注销。

5月14日，腾讯股价收381.8港元/股，涨0.95%，股价为近一年来最高，与2022年2月超450港元/股的上一个高点相比仍有距离。

市场还在等待杀手级AI应用

今年第一季度，腾讯毛利率获得同比提升，网络广告与云业务收入都获得增长。财报发布后的业绩说明会上，投资者和投资机构对后续腾讯能保持什么样的毛利水平、广告业务能否继续增长等话题颇为关心。

"当前外部环境喜忧参半，广告市场的情绪也相当复杂，广告业务仍具有挑战性。预计广告业务会继续增长，但在后续几个季度，增长速度可能不及第一季度。"腾讯管理层表示。

腾讯管理层也提及AI对广告的助力。管理层表示，AI对广告业务的帮助很大，可以简化并自动化广告流程，媒介公司则能通过AI向广告主提供更好的广告效果。社交媒体公司在向广告主提供更好广告体验的方面具有优势，这类平台拥有更多用户使用时长和用户参与度，很多友商在大力推广AI。"我们花了很多时间研究AI并思考如何促进业务发展。广告业务部署AI后，点击率可能会有结构性改变，某些原来点击率较低的产品在AI赋能后实现很好的效果。"管理层表示。

对于AI应用情况，有投资者问及业内其他厂商推出更多AI功能是否让腾讯感到紧张，管理层表示，公司有微信这样的平台，用户量多且用户参与度高，引进AI就可以实现更多可能性。"当前看，AI还有很多未知数，大家都在尝试不同方向，还没有任何一家公司做出杀手级应用，要看到答案还需要等待一段时间。"管理层表示。

关于云业务增长情况，管理层则表示，很多SaaS产品一直是作为免费服务，从比较低的起点发展，需要做更多验证。在国内，有不少企业不愿意为相关软件付费，这与美国等成熟市场的情况不同。在这方面，目前看到市场发展情况还不错，会持续增长，但还没有到真正的拐点，未来某个时期拐点会到来。

今年第一季度，腾讯净利润（Non-IFRS）同比增长幅度明显高于收入增长幅度，在此基础上，未来毛利还会保持高水平吗？腾讯管理层表示，毛利背后有很多影响因素，包括竞争环境、宏观经济环境，还有一点很重要，就是企业要着眼长远。公司在广告、金融科技及企业服务领域看到一些积极变化，使得收入带来的利润可以由低变高，这些领域应该能实现可持续较高毛利。

腾讯股价已达到一年内最高点，关于回购计划节奏，管理层则表示，回购并非取决于股价，现在的股价相比于宣布超千亿港元回购计划时上涨了不少，但公司仍会有条不紊地推动回购。