净利增长超四成，宁德时代透露未来两大业务增长点

10月20日晚间，宁德时代公布了2025年三季度财报。财报显示，在今年动力电池和储能市场需求增长的大背景下，宁德时代营收和净利双增，今年第三季度，总营收为1042亿元，同比增长12.9%；归母净利润为185.5亿元，同比增长41.2%。

今年前三季度，宁德时代总营收近2831亿元，同比增长9.28%；归母净利润超490亿元，同比增长36.2%。

影响宁德时代今年前三季度利润表的财务指标主要有三个，分别是财务费用、投资收益和资产减值损失，其中财务费用变动对营业利润的影响预计增加约41亿元，主要为外币汇率变动所产生的汇兑收益及利息净收入增加；投资收益预计增加营业利润约21亿元，主要是部分参股公司净利润提升；资产减值损失预估对营业利润减少近26亿元。

早在此次宁德时代三季度财报发布之前，今年9月就有不少券商分析师热推宁德时代，理由正是锂电和储能两个行业市场需求的增长，预计给宁德时代带来较大业务增量。

第一财经记者获悉，宁德时代相关高管在10月20日晚间的2025年三季度业绩解读会上表示，目前，储能和新能源商用车相关业务增速已经超过乘用车。未来，储能和新能源商用车预计将维持相对高增长态势。

对于储能而言，随着136号文的出台，国内储能市场开始走向市场化发展，盈利模式也随之显现，推动今年储能行业快速增长，另外，海外的数据中心及大型储能的需求也在进一步增长，宁德时代相关高管认为，明年储能的这种增长势头还会持续。

136号文即今年2月国家发改委、国家能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，政策调整推动储能通过调峰、调频等服务实现盈利，给储能市场增长打开了空间。

新能源商用车领域虽然受关注度较低，但是其市场增速已经超过新能源乘用车。根据第一商用车网数据，今年前8个月新能源重卡累计销售11.37万辆，累计同比增长180%。

宁德时代相关高管在业绩解读会上表示，中国新能源商用车到了经济性拐点，基础设施也达到了可以支撑新能源重卡大规模商用的情况，他们认为今年是新能源重卡元年，到2030年渗透率可能会超60%。

至于明年新能源乘用车购置税退坡可能带来的影响，上述高管称，不用过于担心，因为中国的新能源车已经经历了几次补贴退坡，都不影响长期趋势，而短期所受影响也会被储能和商用车填补。到2030年左右，宁德时代都认为锂电的需求非常明确。

从二级市场看，截至10月20日，宁德时代A股股价下半年累计上涨47%，总市值1.67万亿元。