新加坡：链接东盟与全球的中企全球化战略节点 | 跨越山海

本文为《跨越山海│2026中国企业全球化报告》第五章第一小节的内容。

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新加坡依托得天独厚的区位优势、良好的法治营商环境、开放多元的国际化生态，叠加中国与新加坡长期稳固的经贸合作基础与自贸协定的政策红利，成为中国企业投资东南亚、链接全球的首选战略支点与核心枢纽。

当下，中国企业走进新加坡已从单一贸易出口、分支机构设立，升级为区域总部落地、核心技术研发、跨境资本运作、全产业链协同布局的深度全球化模式。从科创企业、高端制造到现代服务、品牌消费，各领域的中国企业纷纷落地新加坡。在全球产业链供应链加速重构、区域经济一体化持续深化的时代背景下，深耕新加坡，并以其为跳板辐射全球，已然成为中国企业实现高质量全球化发展的重要路径。

一、新加坡宏观经济运行情况

（一）经济增长呈现利好与风险并存特征

根据新加坡贸工部的数据，2025年新加坡实际GDP同比增长5.0%，较2024年的5.3%有所放缓，名义GDP达到7895.3亿新加坡元（以下简称为新元）。当年GDP增长主要由制造业、批发贸易以及金融与保险拉动。2026年上半年，新加坡经济在复杂的地缘政治与科技浪潮中展现出较强的韧性，主要得益于全球人工智能需求强劲的持续推动。新加坡贸工部的数据显示，2026年第二季度新加坡GDP同比增长5.9%，虽较第一季度的6.3%有所放缓，但整体保持较强的增长势头。相较于全球主要发达经济体，新加坡经济增速持续领跑。从人均水平来看，2025年新加坡名义人均GDP接近十万美元，远超东南亚其他经济体。

新加坡是一个高度外向的经济体，极易受全球经济波动与地缘政治影响。当前，新加坡经济增长呈现机遇与风险并存的格局，一方面，全球AI算力规模持续扩张，带动半导体产业新一轮产能增长，新加坡依托自身高端半导体制造的产业优势，在AI核心元器件、先进封装等领域的出口规模大幅提升，高端制造业成为经济增长的核心支撑；另一方面，中东地缘冲突扰动能源价格与航运通道、全球贸易不确定性上升、AI相关资本投资周期波动等外部因素成为制约其经济稳定性的主要风险来源。尽管上半年新加坡经济表现强韧，机构对其经济后续走势仍持谨慎态度。比如，国际货币基金组织（IMF）在2026年10月的《世界经济展望》中预测新加坡全年实际GDP增长5.0%；新加坡贸工部今年8月对全年GDP增长的预期调整在4.5%-5.5%，外部环境不确定性是左右全年增长区间的核心变量。

（二）人口老龄化加速，劳动力市场长期紧平衡

在东南亚国家中，新加坡的人口规模远低于印尼、越南等人口大国。新加坡统计局的数据显示，截至2025年6月，新加坡总人口达611万人，其中常住人口420万人，非居民人口191万人，以外籍劳动力为主。从人口年龄结构来看，目前新加坡人口年龄结构持续老化。2025年新加坡公民年龄中位数43.7岁，公民群体中65岁及以上老年人口占比达20.7%，相较于2015年13.1%的水平大幅提升，老龄化进程加速特征突出。

虽然本土人口老龄化压力加剧，但依托外籍劳动力补充、产业结构优化与灵活的人力调控政策，新加坡劳动力市场整体保持稳定的均衡态势。新加坡人力部的数据显示，2025年全年新加坡失业率维持在2%的较低水平，基本实现充分就业。然而，低失业率背后仍面临突出的结构性矛盾：本土适龄劳动人口逐步收缩，多数行业用工缺口长期依靠非居民外籍劳动力填补，长期来看，劳动力供给的可持续性仍存在挑战。对此，新加坡政府正加快制定应对策略。比如，逐步提高退休年龄与再雇佣年龄上限，完善高龄劳动者就业支持政策；持续优化人才引进政策，定向引进高端专业人才；同时引导企业加速数字化转型、开展岗位再造，提升劳动生产率，缓解长期劳动力供给可持续性不足的挑战。

（三）转口贸易主导与生产性服务出口协同发展

据新加坡统计局统计，2025年新加坡货物贸易总额达13977.1亿新元，约为本国GDP的1.8倍，表明其经济活动深度嵌入全球供应链当中。其中，2025年新加坡出口总额为7394.4亿新元，再出口（新加坡统计口径中，再出口指商品进口后未经实质性形态转变即再次出境；在境内完成组装、炼化、深度加工的产品归入国内出口）规模为4547.7亿新元，占比达61.5%,较2015年的51.6%大幅提升9.9%，再出口高占比反映出新加坡外贸以转口贸易为主的模式，与越南、泰国、马来西亚等东南亚制造国家形成显著差异。同时，新加坡的本土制造出口聚焦高附加值电子产品。新加坡统计局的数据显示，2025年新加坡非石油境内出口规模为1820.2亿新元，同比增长4.8%，其中电子产品国内出口同比增长12.7%，集成电路、PC整机以及磁盘媒体产品是其核心增长动力。从市场分布来看，非石油境内出口的主要贸易伙伴集中于东亚半导体产业集群，中国台湾地区、中国大陆、马来西亚是主要的区域。

在对外贸易中，服务贸易是新加坡经济的另一个重要支柱。新加坡统计局的数据显示，2025年新加坡服务贸易总额达1055.3亿新元，同比增长3.3%，其中服务出口552.2亿新元，同比增长3.5%，服务进口503.1亿新元，同比增长3.2%。与多数东南亚国家不同的是，新加坡服务出口以运输、金融、信息服务、企业管理、知识产权等生产性服务业为主。其中，依托货物转运业务，新加坡的运输服务成为第一大服务出口板块，2025年运输服务出口占服务出口的32%。新加坡依托马六甲海峡关键区位，是全球货物转运的重要枢纽。海运方面，新加坡港是全球规模最大的集装箱中转枢纽之一，2025年集装箱吞吐量4466万标准箱，连通全球600多个港口；空运方面，新加坡的樟宜机场承担区域高附加值电子产品跨境转运，是东南亚核心航空货运节点。依托高效的通关体系与完善的基础设施，东南亚大量零散货物在此集散重组，有力地支撑了新加坡以再出口为主的贸易模式。

二、高端集聚的现代化产业体系

（一）制造业以高技术密集为显著特征

新加坡国土面积小，自然资源匮乏，经济结构中金融、物流等服务业占GDP的比重超70%。然而，与多数发达经济体主动去工业化不同，新加坡明确将制造业稳定维持在占GDP约20%作为长期发展目标。新加坡统计局的数据显示，2025年新加坡制造业占GDP的比重达18.5%。区别于传统加工制造，新加坡制造业重点聚焦半导体、生物医药、航空维修等高技术密集赛道，构建起集研发、高端制造、区域总部于一体的产业生态。

半导体产业是新加坡高端制造业的核心支柱。新加坡发展半导体产业已有50余年，在国内乃至全球半导体产业中占据重要位置。根据新加坡经济发展局（EDB）发布的数据，新加坡半导体产业对GDP的贡献约6%，每年生产了全球约10%的芯片，并制造了约20%的半导体设备。目前，新加坡已跻身全球核心半导体制造基地行列，构建起芯片设计、晶圆制造、封装测试、材料供应等全产业链条的半导体产业体系，是全球半导体供应链中一个关键的节点。英特尔、三星、台积电等全球头部企业在新加坡布局生产基地或研发中心。

除半导体产业外，新加坡也是全球极具竞争力的通讯设备与消费电子研发制造中心，从事包括智能手机、平板电脑、显示器等消费类电子产品的设计和生产。在通信技术基础设施领域，华为、诺基亚、思科等行业龙头企业均在新加坡设立研发与运营机构，依托当地技术、人才和区位优势，面向全球市场提供通信网络搭建、数字基建升级、智能通信解决方案等高端服务。

当前，新加坡电子制造业逐步向智能化、数字化、自动化深度转型升级，在全球制造业中具有较强的竞争力。同时，新加坡深度融合大数据、人工智能与工业物联网技术，实现电子产品研发、生产、管理的各环节数字化管控，适配半导体、高端通讯设备等精密电子产品的高标准生产需求。这种智能化、精细化的先进制造模式，不仅支撑了本地高端电子产业的高质量发展，也成为新加坡持续吸引全球高端电子制造与科创资源集聚的核心优势。

（二）服务业结构高度国际化、高端化

服务业是新加坡的核心支柱产业，新加坡统计局的数据显示，2025年新加坡服务业增加值同比增长约4.1%，占国内生产总值的71.9%。在服务业的内部结构中，金融保险、信息通信、专业服务等生产性服务业占比突出，其中金融与保险业占国内生产总值的14.0%，是新加坡服务业的第二大支柱。金融服务方面，新加坡是全球重要的金融中心，是跨国企业布局亚洲的区域总部、区域财资管理中心与跨境资本运作核心枢纽。无外汇管制、资本自由跨境流动等制度优势，叠加新加坡经济发展局（EDB）推出的金融财资中心（FTC）税收优惠政策，吸引大量跨国企业将财资职能集中到新加坡。目前，新加坡位列全球第三大外汇交易中心、第三大离岸财富管理中心、全球第五大金融中心，资产管理总规模已突破6万亿新元。此外，结合新加坡区域总部计划，跨国企业可在新加坡同步布局区域管理总部与财资中心，进一步提升运营协同效率。

长期以来，新加坡是跨国企业亚太总部选址的第一选择，但现在正在发生明显的变化。大华银行2025年发布的报告调查了覆盖31个市场的2600名企业高管，结果显示，在考虑投资泰国的企业中，有20%受访企业将其视为潜在亚太总部所在地，马来西亚占比18%，新加坡意向占比为12%，泰国和马来西亚正在成为企业亚太总部的首选地。报告分析这背后的关键转变在于，企业在选址时更看重靠近产地、成本效益和运营灵活性等。

第一财经研究院多年来持续深耕中国企业全球化研究，在研究过程中，我们发现当前企业全球化已经从简单的商品输出升级为产业链、供应链协同全球化的整体性布局。这一变化使得仅设立财资中心已不足以支撑企业的全部需求。相应地，区域总部的角色定位也从财务管控中心扩展为支撑实体经济运营的战略性枢纽。不过，大华银行2025年发布的报告也指出新加坡在吸引外资规模方面仍居亚太首位，反映出企业对新加坡监管稳定性、金融成熟度和战略位置的高度信任。

与此同时，新加坡正在持续推动服务业转型升级，将生成式AI、绿色金融、跨境数据服务作为下一阶段的增长重点。2025年新加坡信息与通信产业增加值同比增长6.1%，是增速最快的服务业赛道之一，主要依托跨境数据托管、互联网算力运营、AI技术服务等业务扩张，承接东南亚数字化转型红利，也是当下国外企业在新加坡投资热度最高的赛道。

三、中国企业投资新加坡的情况

（一）逐步形成“总部+制造”东盟产业分工模式

新加坡经济发展局的数据显示，2025年新加坡吸引了142亿新元固定资产投资，同比增长5.2%。其中，中国在新加坡的固定资产投资占比从2024年的2.5%升至2025年的20.6%，增幅超7倍，并首次超越美国，成为新加坡第二大投资来源地，逐渐从“参与者”向“主力军”的角色转变。从业务总支出维度看，中国企业在新加坡的总营业支出占比从2024年的15%升至50.7%，数据表明中国企业在新加坡的运营已进入深度扎根阶段。同时，贸易往来方面，中国海关总署的数据显示，2026年上半年，中国与新加坡双边货物贸易额达712.87亿美元，同比增长23.9%，其中中国对新加坡出口465.14亿美元，同比增长13.1%，双边经贸联系越发紧密。

现阶段，中国企业在新加坡落地的形态以设立区域总部为核心，以新加坡区域总部为基础，统筹东南亚全域的经营决策，形成区域性产业协同网络。在这种模式下，企业形成清晰的分工，即新加坡承载总部战略决策、资本运作、研发设计等高附加值环节；越南、马来西亚、印度尼西亚、泰国等东盟制造业大国承接生产制造、组装加工等实体产能环节，构建了梯度式的产业布局体系。

中国企业持续加大对新加坡的投资，并以此向外辐射，增加对东盟其他国家产业链的投资。比如，新加坡和马来西亚政府合作打造的柔佛-新加坡经济特区（柔新经济特区）正成为中国企业新的投资热点。2025年年初，新加坡与马来西亚两国签署柔新经济特区合作协议，打造跨境产业分工模式。基于两地的优势，新经济特区引导制造业跨国配置产业链环节，即以新加坡承载总部经济、科创研发等价值链高端环节，以柔佛承接加工制造等实体生产环节，实现要素互补、成本优化。目前，国内头部第三方数据中心运营商万国数据就在新加坡建立国际总部，在马来西亚柔佛州建设超大规模数据中心园区，充分借助两地优势，更好地服务东南亚区域客户。

（二）中国金融机构在当地已形成较为完善的服务体系

中国金融企业在新加坡的布局可追溯至20世纪90年代。1990年中国与新加坡正式建交，双边经贸投资快速升温，大量国内货物经由新加坡转口东盟，产生贸易结算、外汇融资等刚需，国内银行通过全球化提供配套金融服务。当时国内恰逢金融体系重构的关键节点，1993年12月，国务院印发《关于金融体制改革的决定》，核心是推动国有专业银行转型成市场化运营的国有商业银行。工、农、中、建四大专业银行由此开启了商业化转型和全球化布局的进程。正是在这一政策导向下，四大行几乎同步将海外扩张的第一站选在了新加坡，依托当地的离岸金融枢纽地位搭建境外经营支点。

历经三十余年发展，中国金融机构在新加坡已形成较为完整的服务体系。截至目前，中国工商银行、中国银行、中国农业银行、中国建设银行、交通银行、招商银行等国有和股份制银行均已在新加坡设有分支机构。这些机构早期以贸易融资和双边结算为核心职能，主要服务于国内与新加坡之间的货物贸易和直接投资，如今已发展为涵盖跨境资金管理、债券承销、绿色金融、人民币国际化等多元化业务的综合性金融平台。

除银行外，国内券商也以新加坡为核心支点，加速推进国际化战略布局，持续拓宽东南亚市场的业务范围。比如，华泰证券新加坡子公司于2023年获得新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照，2025年进一步获得新加坡交易所主板保荐人资质，市场服务能力显著提升。国泰海通2015年在新加坡设立分支机构，其后继续拓展越南、印尼等市场。中国金融机构在新加坡的国际化经营深度与市场影响力持续提升。

（三）高技术制造企业在新加坡打造辐射全球的网络支点

半导体是中国高技术制造企业投资新加坡的主要产业。2025年在新加坡吸引的142亿新元固定资产投资中，制造业相关项目占比高达85%，其中半导体制造项目占比达33%。新加坡成熟的半导体产业基础叠加AI算力需求扩张，吸引了晶圆制造、设备生产等环节的中国企业在当地投资产能。比如，国内封测头部企业长电科技2015年收购新加坡封测大厂星科金朋，将新加坡作为重要的全球生产和研发基地；国内领先的半导体零部件核心制造商富创精密通过收购新加坡一家半导体气体传输零部件制造企业扎根当地半导体产业链。与此同时，新加坡政府持续加大对半导体产业的扶持，为在新加坡投资的晶圆厂和半导体材料项目提供土地、税收及电力配套支持，并且提高行政审批效率以缩短项目落地的时间周期。部分中国设备厂商也借助新加坡的国际贸易枢纽地位，在当地设立研发中心和工艺验证技术中心，将新加坡打造成面向全球客户的售后与技术支持枢纽。

生物医药同样是国内高技术企业投资新加坡的重点领域。新加坡具备成熟的生物医药产业配套以及完善的药品监管体系，持续吸引国内生物医药企业到当地投资。药明生物等中国生物医药头部企业已在新加坡设立研发中心或生产基地。镁睿化学等创新药企将全球总部设在新加坡，并开设人工智能驱动的药物研发实验室。新加坡健康科学管理局（HSA）是全球顶级药监机构，其审评结果被东盟多国、欧美等药监体系采信，是全球公认的标杆药监机构。目前，新加坡健康科学管理局已与中国国家药监局签署监管合作谅解备忘录，在信息共享、审评协同、技术交流等方面深化合作。不少国内创新药企、医疗器械厂商借助新加坡的优势，在当地设立亚太临床研发中心、注册验证实验室，以新加坡为支点搭建面向东南亚、大洋洲市场的临床注册、售后商业化网络。

在新能源领域，新加坡也是国内光伏储能、智慧电网、新能源汽车等领域企业全球化的主要目的地。新加坡将新能源与绿色低碳产业列为国家重点战略产业，出台了一系列专项扶持政策，吸引中国企业落地发展。光伏与储能领域，天合光能、晶科能源等国内头部光伏企业在新加坡设立亚太总部。同时，国轩高科等动力电池企业在新加坡设立研发中心与区域总部，对接南洋理工等顶尖科研机构，开展研究合作。智慧电网企业则深度参与新加坡本地能源基础设施的数字化升级。

四、中国企业投资新加坡的驱动因素

（一）优越的区位条件与成熟高效的物流体系

新加坡地处马六甲海峡核心节点，是连接太平洋与印度洋的全球主要航运枢纽。依托地理优势，新加坡建成海、陆、空三位一体的现代化综合物流体系，拥有樟宜机场、新加坡港两大全球主要货运枢纽。新加坡海事港务局（MPA）发布的数据显示，新加坡港连续多年跻身全球前五大集装箱港口，2025年集装箱吞吐量突破4466万标准箱，位居全球第二；樟宜机场多次获评Skytrax全球最佳国际机场，目前航线网络接连全球约170座城市。当地港口集装箱效率、跨境空运时效稳居全球前列，海运航线覆盖东南亚主要经济体，陆路可联动马来西亚柔佛州，依托柔新经济特区推动跨境产业走廊建设。新加坡可辐射东南亚6.9亿人口的庞大消费市场，成为中国企业走向东盟、搭建区域供应链的重要支点。

（二）完善的制度与良好的营商环境

新加坡具有成熟的法律体系，法治透明、政策稳定、产权保护机制完善，营商环境常年位居全球前列，能够极大降低企业海外合规风险。同时，金融方面，新加坡无外汇管制，资金流转自由度高，企业跨境投融资、利润汇回便捷，能够有效满足全球化的资金运作需求；外资准入方面，境内绝大多数行业不设置外资持股比例上限，外资准入规则清晰稳定，外商投资权益可得到制度化保障；财税方面，企业所得税标准税率仅为17%，叠加区域总部计划等优惠政策，能够有效降低企业运营成本。

（三）具有高端的产业基础和优质人才

新加坡具备高端制造、医疗科技、人工智能、绿色能源等新兴产业，并具备完善的产业扶持政策、产业配套设施，为企业提供技术研发、成果转化、场景落地等全方位支撑。同时，新加坡汇聚全球高端技术、管理、金融人才，双语环境友好，能够满足企业对高端人才的需求。在瑞士洛桑国际管理发展学院（IMD）发布的《2025年世界人才排名》中，新加坡人才竞争力排名全球第7，为企业创新发展提供人才支撑。

五、中国企业投资新加坡面临的挑战

（一）合规监管趋于严格

企业出海新加坡面临的合规挑战正在显著升级。新加坡2024年实施《重大投资审查法（SIRA）》，对于被认定为“关键实体”的企业，新加坡贸工部仍可在交易完成后2年内回溯审查，认定威胁国家安全即可勒令撤销交易、追究刑责等。同时，新加坡2025年实施《交通领域（关键企业）法令》，港口、航空、海运配套等交通核心领域的投资均受到严格管控。与此同时，个人数据保护法（PDPA）对数据跨境传输和用户信息处理设定了较高门槛，显著增加科技与互联网企业合规与运营成本。这种多维度的严格监管意味着，企业在新加坡不能仅满足于形式上的合规，还需要将合规内化为运营流程的一部分。

（二）较高的运营成本

相较于东南亚其他国家，新加坡的土地、人力、租金成本处于较高水平。国际劳工组织亚太办事处2025年研究报告《制造业供应链中的体面劳动：亚太地区趋势、挑战与创新》显示，新加坡制造业普通操作工月度综合薪资（含常态化加班薪酬）可达1520美元，同时，雇佣企业还需为员工缴纳17%公积金，叠加外籍劳工配额制度、外籍劳工征税等用工约束，使得新加坡整体用工名义成本远超马来西亚、越南等国。世界银行《2025营商环境成熟度报告（B-Ready 2025）》显示，新加坡工业地价远高于泰国、马来西亚等核心工业国家，土地运营成本高于东盟各国。

（三）高端人才储备不足

新加坡本地人口规模有限，优质人才大量流向金融领域，半导体、新能源、跨境合规、跨文化运营等领域人才储备不足。企业落地人才需求增长，同时薪资成本持续攀升，人才招聘、留存难度加大。中资企业新加坡协会《新加坡中资企业年度发展报告2024-2025》调研显示，59%落地新加坡的中资企业将高端人才储备不足列为首要发展难题。同时，国内全球化团队普遍缺乏国际化运营思维，对新加坡当地法律法规、商业习俗与市场运行规则等认知不足，容易出现本土化适配不足、管理脱节等问题，不利于企业全球化发展。

六、总结

在全球经贸格局重塑、国内企业加速全球化的大背景下，新加坡凭借独特的区位、成熟的法治营商环境、高端的产业生态与自由开放的金融体系，已然成为中国企业出海东南亚、链接全球市场的核心战略枢纽。

从新加坡自身经济发展基本面来看，2025年GDP保持稳健增长，2026年上半年，依托AI与半导体产业红利延续强势增长，人均GDP位居东南亚首位；但高度外向型经济结构使其易受全球地缘冲突、贸易波动冲击，叠加本土人口老龄化、劳动力长期紧平衡的结构性约束，经济发展机遇与外部风险并存。外贸层面，新加坡形成以转口贸易为核心、高附加值本土制造与生产性服务出口协同发展的贸易模式，依托全球顶尖港口与航空物流枢纽，深度嵌入全球供应链。同时，在产业层面，以高端制造为核心，坚守半导体、生物医药等高精尖赛道，服务业以金融、信息通信、专业服务等生产性服务业为支柱，产业高端集聚特征突出。

2025年中国超越美国成为新加坡第二大固定资产投资来源地，中国企业在新加坡的运营规模大幅扩张。同时，中国企业在新加坡的产业协同模式逐步成型，形成在新加坡落地区域总部、研发、财资等高附加值环节，马来西亚、越南等东盟国家承接实体生产制造的差异化分工模式。此外，中国企业在金融、高端制造两大领域的投资已形成完整生态。

综合来看，中国企业投资新加坡既有明显的机遇，也面临着不可忽视的挑战。对中国企业来说，出海新加坡并非单一市场拓展，而是构建国内国际双循环、统筹全球产业链资源的主动选择。企业在落地过程中，应充分发挥新加坡金融、物流、总部经济优势，搭建区域统筹平台，同时搭配周边东盟国家产能基地，实现成本与价值互补；同步建立全流程本地化合规体系，完善全球高端人才引进与跨文化管理机制。随着中国与新加坡经贸合作持续深化、自贸协定政策红利持续释放，依托新加坡的枢纽作用深耕东南亚市场、布局全球产业链，将成为中国企业实现高质量全球化的重要路径。

（本文题图来源：第一财经）

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文 |《跨越山海｜2026中国企业全球化报告》课题组

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