越南：产业转型窗口期下中国中小企业的全球化现状 | 跨越山海

本文为《跨越山海│2026中国企业全球化报告》第五章第三小节的内容。

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在东南亚国家中，越南是中国的第一大贸易伙伴，也是中国企业全球化的重要站点。随着2026年3月越南新《投资法》正式生效，当地营商环境进一步优化，同时越南也正处于加速产业升级和绿色转型的关键窗口期，为中国企业提供了相应的机遇。本文立足于越南市场，以中小企业为研究视角，梳理中国中小企业在越南的投资布局、面临的机遇与挑战，进而为中国中小企业投资越南提供参考。

一、越南宏观经济运行情况

（一）经济增长保持较高增速

近年来，越南始终保持着较高的经济增速。2025年越南GDP同比增长8.02%，其中第四季度增速达到8.46%。2026年第一季度GDP同比增长7.83%，虽然较上一年有所回落，但仍维持高位运行。机构对于越南经济增长的预期普遍乐观。例如，大华银行预期越南2026年GDP增速为7.5%，经合组织（OECD）在2025年12月发布的展望中预测2026-2027年越南GDP分别增长6.2%、5.8%。值得注意的是，越南共产党第十四次全国代表大会（下称“越共十四大”）将2026-2030年的GDP年均增速目标设定在10%以上，到2030年实现人均GDP约8500美元，加工制造业占GDP的比重提升至28%。为实现这些目标，越南将推动经济发展从依赖资源、廉价劳动力等，转向更加依托高科技创新和数字化驱动的增长模式。

（二）外资和出口是拉动经济增长的重要因素

越南经济的快速增长离不开出口和外资的拉动。出口方面，根据越南国家统计局数据，2025年越南出口额同比增长17%，出口总额占GDP的比重高达83%。从出口市场结构来看，美国是越南的第一大出口国，占其出口总额约30%，中国、韩国分别以15%、6%的占比位列第二、三位，出口市场集中度较高。从出口的产品种类来看，越南出口的产品以加工制造品为主，纺织服装、电子产品、家具是主要产品。值得注意的是，近年来越南持续推动国内制造业向高附加值环节迈进，逐步从劳动密集型向技术密集型转型。吸引外资方面，到越南投资的资本持续流入，越南财政部公布的数据显示，2025年越南外商直接投资实际到位资金达276.2亿美元，同比增长9%，是近五年来的最高水平。2026年第三季度外资项目实际到位资金同比增长12.1%，其中加工制造业实际到位资金占比达82.6%，是国外资本布局的核心领域。

在越南的各类产业中，服务业对经济增长的贡献最大。加工制造业是越南经济发展的核心支柱，也是拉动出口增长的关键动力。2025年，越南制造业增加值同比增长约10%。近年来，越南制造业逐步从低端加工组装向电子信息、新能源等中高端制造领域延伸。目前，越南已成为全球重要的电子产品与轻工产品生产基地。然而，当前越南制造业产业链配套能力仍相对薄弱，核心零部件、关键设备与原材料高度依赖进口，比如越南对中国中间商品的依赖性较强。总的来说，越南的产业整体仍处于全球价值链中低端环节。对此，越共十四大明确提出加快推进工业化、现代化发展战略，通过加大交通、能源、工业园区等基础设施公共投入，持续优化外资政策与营商环境，着力推动制造业向高技术、高端化方向转型升级，提升产业链的附加值。

二​​​​​​​、中国中小企业投资越南的现状分析

（一）代工配套仍为主要的“走出去”模式，集群化趋势明显

目前，中国企业已成为越南外资市场的重要参与者。我国商务部数据显示，2025年中国对越南投资流量为24.6亿美元。2025年，在越南新增投资项目的国家和地区中，中国是第二大外资来源地。从投资行业分布来看，加工制造业是中国企业在越南投资的核心领域。当前，中国中小企业更多的是跟随头部企业的脚步，以提供配套供应为主要模式走进越南。其中，电子信息产业集聚度最高，以立讯精密、歌尔股份为代表的龙头企业带动产业链上下游配套企业扎堆布局；纺织服装作为传统优势领域，以天虹纺织、申洲国际为代表，在越南形成了从纺纱、织造到成衣的完整链条；新能源与汽车产业中，比亚迪、国轩高科、天合光能等企业加速落地动力电池、光伏组件及新能源整车项目，推动越南从传统代工向高端制造转型。与此同时，以华为、阿里巴巴为代表的科技企业逐步拓展数字基础设施、电商物流等方面的服务，为中企在越发展提供配套支撑。

中国中小企业具有灵活的运营机制和快速的决策通道，近年来逐渐成为投资越南的主力军。然而，中国中小企业在越南的投资仍以配套代工、零部件粗加工、组装为主，高度依赖头部企业订单与供应链体系，普遍存在产品附加值低、自主研发薄弱、自主品牌缺失等问题。

（二）传统产业面临转型升级压力，新兴产业布局逐步增加

近年来，越南积极推进战略转型，中国企业投资越南的重点领域也在不断变化，其中战略新兴产业成为中国企业投资的新热点。越南为推进经济战略转型，重点扶持半导体、电子信息、新能源、高端装备等产业，中国企业在这些领域中的布局也在逐步增多，主要依托中国企业在这些领域的技术优势，对接越南的发展战略需求，以技术输出加本地运营的模式落地。比如，中国半导体零部件企业已开始布局越南北部电子半导体集群，为在越南的三星、富士康等大厂提供连接器、传感器等零部件。中国绿色能源企业对接越南能源转型战略，积极在越南布局光伏电站、绿色氢能设备生产基地。

与此同时，越南的传统产业也在转型升级，纺织服装、电子制造、家具等传统优势行业正在逐步摆脱低端代工，向高端化、绿色化转型，中国企业正积极对接越南经济战略转型的需求。例如，中国电子企业逐步从电子组装向高精度零部件制造转型，提升产品附加值；中国纺织企业则聚焦绿色纺织，采用环保面料与生产工艺。需要注意的是，这些行业在升级过程中面临着合规要求提升、技术升级压力大、国际竞争加剧等问题，对于部分中小企业来说，资金、技术等方面仍相对不足，转型升级难度较大，面临被市场淘汰的风险。

此外，在数字经济领域，中国企业在互联网、跨境电商、数字支付等方面的布局逐步增多，与越南的数字化转型需求高度契合。例如，互联网企业为越南制造业企业提供数字化转型解决方案，帮助本地企业提升生产效率；电商服务企业通过搭建跨境电商平台，助力越南特色产品出口，同时推动中国产品进入越南市场；数字支付企业则布局越南移动支付市场，适配本地消费习惯，逐步提升市场份额。但由于越南数据合规要求严格，企业在数据收集、存储、传输等方面面临较高的合规成本。

三​​​​​​​、越南对企业有何吸引力？

（一）人口红利与劳动力成本优势

根据越南统计局发布的数据，2025年，越南总人口约1亿，其中15-59岁人口比重为63%；联合国亚太经社会（ESCAP）估算，越南全国人口年龄中位数约33.4岁，人口结构整体年轻，处于人口红利窗口期。此外，越南统计局相关数据显示，2025年，越南劳动者平均月收入为840万越盾，较 2024 年增长 8.9%，用工成本持续上行，但低于中国沿海地区人工成本。需要注意的是，越南劳动力素质整体不高，劳动效率相对较低。

（二）贸易协定与关税

越南已经与多个国家和地区签署自由贸易协定，包括《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）、《越南—欧盟自由贸易协定》（EVFTA）、《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）等。在重点出口市场上，越南的关税优势较为明显，对美国出口时，从越南出口的商品平均关税低于中国出口美国的关税，这一关税差异正持续推动中国制造业企业将产能转移到越南。不过，美国也已注意到部分商品借道越南规避关税的问题，并开始对经越南转运的第三国商品征收转运关税。对欧洲出口，越南依托EVFTA协定，多数商品实现零关税。对日、韩等出口则依托RCEP协定，从越南出口的商品可以享受明显的关税优惠。

（三）产业发展与中国形成互补

虽然越南是全球手机生产的重要基地，但上游的芯片、PCB等核心零部件高度依赖中国，而中国企业在精密制造、自动化产线方面具有明显优势。此外，越南近年来大力发展光伏、风电、储能等产业，中国企业在光伏组件、电池等领域技术成熟，成本优势突出，双方在新能源产业链上具备深度合作空间。

（四）营商环境持续改善

近年来越南积极优化营商环境，2026年3月生效的新《投资法》实施，先设企后取证并大幅缩小投资审批范围，审批流程也大幅度简化。同时，大多数行业允许100%外资独资，投资自由度显著提升。此外，越南鼓励投资高科技、新能源、高端制造等领域，对其实行税收优惠。

四​​​​​​​、中国中小企业投资越南需要注意什么？

（一）与越南产业升级节奏的错配

越南正积极推进产业升级，如果企业不能及时调整“走出去”战略，仍聚焦低端代工，而不适应越南对于高端领域的布局以及传统产业升级的要求，可能面临被市场淘汰的风险。

（二）较为严格的政策与合规要求

随着越南经济战略转型的推进，其合规监管体系也正在逐步完善，尤其是数据、环保、技术转让等领域的合规要求日益严格，合规门槛大幅提升，企业面临的合规成本与执行难度显著增加。

（三）竞争格局日益复杂，压力大幅提升

越南政府正加大对本土创新企业的扶持力度，通过提供研发补贴、政策优惠等支持，推动其提升技术能力与市场竞争力。越南本土企业，尤其是在数字经济、绿色能源等领域，正在政策扶持下快速成长，逐步具备自主研发能力，中国企业面临更为激烈的市场竞争。

五​​​​​​​、总结

越南凭借较高的经济增长速度、年轻的人口结构、多项自贸协定带来的关税红利以及持续优化的营商环境，叠加2026年新《投资法》落地实施，成为中国中小企业投资东南亚的重要目的地。当前我国中小企业赴越投资以配套代工、集群跟随龙头企业出海为主要模式，集中布局加工制造业，同时新兴产业与数字经济领域的布局也在不断拓展，但多数企业仍处于价值链中低端，存在自主品牌薄弱、研发能力不足等短板。机遇上，越南人口红利、自贸协定关税优势、与中国产业链互补优势以及政策营商环境改善，为中小企业产能转移、市场拓展提供广阔空间；但企业投资同样面临多重现实挑战：一方面越南本土加速产业升级，固守低端代工模式的企业容易与当地发展节奏错配；另一方面环保、数据、投资等领域合规监管趋严，叠加本土企业崛起，市场竞争压力持续加大。对于投资越南的中国中小企业而言，不能单纯依靠低成本代工逻辑，应当顺应越南工业转型方向，合理利用自贸协定与外资优惠政策，补齐技术研发与品牌建设短板，重视合规体系建设，找准自身在产业链中的定位，才能更好把握越南市场机遇，实现可持续的海外经营发展。

（本文题图来源：第一财经）

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文 |《跨越山海｜2026中国企业全球化报告》课题组

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