中秋后又临国庆长假 持股还是持币

中秋刚过，又将迎来国庆7天长假。对于广大投资者而言，持币还是持股过节是节前最为纠结的。长假面临的不确定性，使得不少投资者想从股市抽身，以图安心过节。但也有投资者担心做空之后，有利好致股指暴涨而踏空。持币还是持股？令人首鼠两端，犹豫不定。

市场背景

中秋刚过，国庆又来。再过几天迎来国庆7天长假。对于广大投资者而言，持币还是持股过节是节前最为纠结的。长假面临的不确定性，使得不少投资者想从股市抽身，以安心过节。但也有投资者担心，做空之后有利好致股指暴涨而踏空。那么，今年十一究竟是持币还是持股呢？

从以往经验来看，长假往往具有放大节前趋势的能量，即节前行情强势，那么节后行情往往会大幅高开，迅速获得红包行情。反之，节前行情不振，那么节后行情可能会持续疲软。不过，以往长假期间，总有一些投资者喜欢选择在节前将所持股票变现。而这样做主要是担心长假期间，会有“利空”消息出现，持股风险较大。

分析人士指出，长假期间不确定的因素较多，尤其是在A股市场渐趋国际化的背景下更是如此。不仅仅需要看长假期间外围股票市场的走势，还要看国际大宗商品价格等的走势。而这些信息在长假中往往具有较高的不确定性。也正基于此，投资者才不得不重视长假期间到底是持股还是持币的选择问题。

首先，我们先来看看最近一段时间的概况！受银行、地产等权重股表现欠佳的影响，近几个交易日沪深两市股指整体表现差强人意，不过创业板等小盘指数维持强势震荡走势。

对此，接受《投资快报》记采访的业内人士表示，从几年来的走势看，国庆前挖坑已成惯例，所以现在市场出现的震荡调整也算合理，经济恢复稳定增长，并有十八届三中全会即将召开等一系列利好背景，现在的震荡只是为更好的上涨做准备。

持股派

政策利好预期仍在

目前来看，宏观经济向好趋势未变，未来9月份数据或依旧向好，大多数投资者看好11月召开的十八届三中全会。从目前透露出来的信息看，十八届三中全会将研究全面深化改革问题，股市有望走出一波改革预期行情，而指数在重要会议之前也有望保持稳定。

或基于此，不少业内人士看好行情，建议持股过节。“目前市场观望气氛浓厚，节前指数维持震荡整理的概率较大，在此背景下，持股过节的风险相对会上升。不过，鉴于改革红利期还未完全过去，行情难言终结，因此，可持股过节。”券商投顾对《投资快报》记者称。

分析认为，十八届三中全会即将召开，这是具有重大历史意义的会议，重大的改革政策将出台，将对股市形成正面推动。而当前市场对改革的乐观预期正不断升温，这一因素在三中全会召开之前仍会持续强化。在乐观情绪及监管层维稳护盘的影响下，调整空间将受到“封杀”。

华泰证券研究员冯伟表示，历届三中全会主要任务是针对当时经济发展的主要矛盾，在经济体制或制度层面上进行顶层设计，为未来5—10年政府实施具体经济改革措施提供行动纲领和制度保障，因此11月召开的十八三中全会对股市的影响，更应该理解为长期的机会，并不完全是短期题材的炒作。

“持股过节是比较理性的选择。虽然近日市场有所的震荡，但从整个市场看，除了创业板外，其他板块都没有系统性风险，能被做空的概率很低。加之A股目前估值并不高，市场在此点位没有系统性风险，所以我会选择持股过节。”有股民在接受《投资快报》记者采访时指出。

持币派

落袋为安

历史统计显示，国庆长假后的市场多不如意。过去23年，10月份大盘下跌概率超过六成。今年10月市场或将延续近日的震荡走势。因此，有业内人士建议投资者最好减仓持币过节，图个安稳。

“持股还是持币，关键是需要衡量市场机会与风险究竟谁大，此前的反弹主要是基于十大届三中全会快将召开带来的良好预期，在市场所面临的基本面等还没有发生改善的背景下，这样的反弹很难持续。大盘可能开启再次探底之旅，还是持币节后再战为宜。”有券商分析师在接受《投资快报》记者采访时指出。

分析人士告诉记者，本周是投资者提钱的最后几交易日，或许令市场存在一定的抛售压力。作为投资者，不必过于注重市场短期的波段，要学会适当适度的“休息”，不必整天担忧踏空。因为这样的市场，从来不缺少投资机会，缺少的只是发现的眼睛和足够的资金。从这个意义上来说，短期持币或胜于持股。

“正向预期差和风险评价下降的红利已基本消耗，指数开始面临上下两难的窘境，但外部的有利变化正在提供指数短期继续逞强的理由。上周美联储决定维持量宽明显超出市场预期，这将对国际风险资产形成正面驱动。但是量宽退出只是被延期而非取消，国际市场对美联储10月缩减量宽购买规模的担忧再起，风险资产也随之大幅波动。”平安证券分析师指出。

招商证券研报称，8月份以来的反弹实质上背景仍然是政府稳增长，从而市场对经济预期改善，但是稳增长的结局只有两种可能：一种是无效，最终被证伪；另一种是虽然有效但通胀随之而起，最后政策不得不重归紧缩。因此，这注定了这一波反弹仅仅是反弹而已。基于如此逻辑，在9月上旬经济数据再现回落情况下反弹已基本到位，提醒9月份之后的数据低于预期的风险。

持股操作策略

目前来看，不少机构和业内人士投资人士陆续发出了看好行情、可持股过节的建议。许多投资者也表态欲持股过节，并对节后行情充满期望。那么，持股过节，该持些什么板块行业个股呢？

中金公司建议，一是建议参与复苏和改革预期支持的上涨的高贝塔系数的金融股（券商、银行），不建议重仓深周期的板块；二是在成长股选择上，建议从今年年初至今表现优异的高估值传媒、电子等板块逐步转移仓位，逢低吸纳已经有所调整的医疗保健龙头个股，以及估值还合理的大众消费板块，包括汽车、非酒食品饮料、餐饮旅游、家电等。

瑞银证券近日也建议，投资者应寻找景气反转的行业，看好通信设备、铁路设备、乳制品以及地产板块。认为，通信设备以及铁路设备有望受益于政府稳增长的政策拉动；乳制品行业有望受益于政府打击劣质奶粉以及反垄断；地产从行业景气、政策预期、催化剂、业绩增速的角度来看都具有相对优势，且如果三中全会有相关土地政策出台的话，应会带来部分地产公司资产价值重估的预期。

重点关注

一、三季度业绩报喜股

国庆长假过后，市场将迎来上市公司三季报披露期。目前，市场已经出现将目光股转向发展前景好且三季报业绩预喜的公司。有分析认为，假期后，业绩预期较好的公司或将展开一波三季度业绩预增行情。

据不完全统计，截至9月24日，沪深两市己有1000家左右上市公司披露三季度业绩预告，其中预喜的公司占比在60%。超过百家公司预计三季度业绩较上年同期翻一番。

分行业看，医药、信息消费等行业三季度单季的盈利预期最为优异。据测算，即使全部以预告的增长下限统计，三季度环比也有望以正增长回报投资者。

东方证券分析师在接受《投资快报》记者采记时指出，随着三季报业绩预告分批出炉，业绩超预期或者出现反转的上市公司将迎来交易机会。

二、丝绸之路经济带概念股

十八大届三中全会即将召开前夕，国家主席习近平在出访中亚国家时，提出同建设“丝绸之路经济带”。9月7日，习近平主席在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学演讲时首次提出了“丝绸之路经济带”的概念，并提出要创新合作模式，共同建设“丝绸之路经济带”。

9月13日，国家主席习近平在吉尔吉斯斯坦首都比什凯克举办的上海合作组织成员国元首理事会第十三次会议上，再次谈到丝绸之路。他指出：“上海合作组织6个成员国和5个观察员国都位于古丝绸之路沿线。我们有责任把丝绸之路精神传承下去，发扬光大。”

有专家指出，中亚国家在发展上一直希望能“借力”中国，“丝绸之路经济带”恰恰是中亚国家特殊地缘优势、充当东方和西方的桥梁的作用体现，中亚国家也可以此繁荣自己的经济，“丝绸之路经济带”建立是一个多赢的举措。而“丝绸之路经济带”的建设将极大地拓展我国经济发展战略空间，为我国经济的持续稳定发展提供战略支持。

“西部各省近年来在经济增速与总量规模上处于加速赶超的阶段。丝路经济带相关的落地形式——自贸区、金融特区等都将成为各省向国家申报试点争抢的对象。在这样的背景下，丝绸之路经济带概念股无异将是上海自贸区行情的最有希望接者。”业内人士对记者表示。

“丝绸之路经济带”建设，将对区域经济形成实质性利好，也为西部建设带来巨大的发展。由此，丝绸之路上的四大省区所在地上市公司有望直接获益。

1、新疆板块。因新疆是通往中亚的窗口，是丝绸之路的必经之路，战略地位的提升会使相关上市公司受益。如新疆城建、友好集团、北新路桥、西部建设（002302）、等。

2、陕西板块。陕西位于古丝绸之路的起点，一旦该经济带建设推进，对基础设施建设的需求和国际间人员的往来将倍增，同时文化旅游方面的股票亦被市场看好。板块个股如曲江文旅、西安旅游、达刚路机等。

3、甘肃板块。由于丝绸之路途经金城郡（今兰州）、玉门关（敦煌）等地，甘肃省亦有望从丝绸之路经济带之中获益。如三毛派神、兰州民百、兰州黄河、上峰水泥、祁连山等。

4、宁夏板块。受益股主要包括银星能源、宁夏建材、新华百货、英力特等。