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车企跃跃欲试 碳陶刹车迎来“0到1”突破丨风口调研.行研

第一财经2022-09-21 12:02:25

作者:张言 ▪ 张丹丹    责编:陈东达

近期,继特斯拉将碳陶刹车用于乘用车之后,比亚迪、广汽埃安等多家车企也开始推动碳陶刹车商业化进程。为何车企们在此时开始发力碳陶刹车?碳陶刹车高昂的成本有多大的下降空间?哪类企业更具竞争优势?中泰证券建材&新材料行业首席分析师孙颖为您详细解读。

孙颖
中泰证券建材&新材料行业首席分析师
2021年水晶球奖非金属类建材行业总榜单入围
2021年新浪金麒麟建筑材料行业最佳分析师第五名、2020年新锐分析师第二名

碳陶刹车凭什么优势碾压铸铁刹车?

孙颖说,碳陶实际是碳纤维与碳化硅合成的复合陶瓷。在特斯拉商用之前,碳陶刹车主要应用于航空航天、高速列车、赛车和跑车。相较于铸铁刹车,碳陶刹车具有轻量化、耐磨损、使用寿命长等特点,具体表现为碳陶刹车盘可以减重40kg,制动距离可以降低30%,使用寿命是铸铁刹车盘的3倍。

碳陶刹车成本十倍于铸铁刹车 降本拐点指日可待?

尽管碳陶刹车有诸多优势,但成本高昂成为其规模化应用的障碍,目前国内碳陶刹车盘可以做到1万元/辆车,为铸铁刹车盘的10倍。孙颖乐观认为,国内碳陶刹车具备较大的降本空间,大概率会在明年下半年之后迎来降本,两到三年内,碳陶刹车盘可能降到6000元左右/辆车,一旦降到此价位,使用范围会扩展到售价30万左右车型上。
孙颖说,从碳陶刹车的上下游产业链来看,碳纤维为最上游原材料,经加工制得碳碳复合材料,然后将碳碳复合材料进一步硅化和加工即可制成碳陶刹车盘。从碳陶刹车盘的降本路径来看,短期在于碳碳复合材料的规模化及工艺的优化,中期要看上游原材料碳纤维的降本情况,目前像中复神鹰、光威复材等龙头企业的成本在全球已经较有竞争力。

碳陶刹车产业从“0”到“1” 2025年国内空间达百亿元

孙颖说,新能源汽车高端化趋势带动了碳陶刹车的需求,国内材料企业和车厂通过产业链联动助推碳陶刹车行业的发展,比如材料企业金博股份和天宜上佳已开始向下游车厂广汽埃安、比亚迪等提供碳陶刹车盘的解决方案。孙颖认为碳陶刹车盘已迎来从“0”到“1”的突破,到2025年国内市场空间将达100亿元,其中C级新能源车接近40亿元,商用车大概20亿元,改装车50亿元左右。

碳陶刹车基本实现技术突破 哪类企业更具优势?

孙颖说,得益于我国在光伏领域使用的碳碳复合材料技术的沉淀,在前道所有工序都已非常成熟的情况下,碳陶刹车盘已基本实现技术突破,但在硅化等工艺细节上还有进一步优化空间。
从投资逻辑上看,孙颖建议关注工艺、技术等方面有积累优势的企业,包括和光伏热场系统、预制体、碳基复合材料相关的公司,因为它们能够快速切入碳陶材料行业。

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