本周商品多数震荡偏强,个别品种波动较大。有色金属板块沪镍和沪锡大幅下跌;黑色板块走势震荡偏强,热卷价格创出新高;化工板块跟随原油反弹,高硫燃料油领涨,液化气、PTA和短纤大幅反弹;农产品板块棕榈油创出新高,棉花偏强,两粕大幅下跌,花生周中大幅波动。
供需和成本多重驱动 PTA大幅上涨
本周PTA延续反弹走势,创出近期新高,整体聚酯产业链包括棉花均出现上涨。成本端原油近期出现反弹,同时PX有检修预期,令成本支撑较强。供给端PTA工厂检修力度增加,需求端下游聚酯开工略超预期,终端制造负荷也已经提升至高位。PTA周度库存已经开始见顶回落,基差持续走强,加工费出现回升。多重利好下PTA表现强势。
南美大豆收割推进 两粕大幅回落
本周豆粕、菜粕期货大幅走低。巴西大豆进入收割期,本年度巴西大豆产量将创下纪录新高,不过阿根廷大豆受天气影响产量将下降,预计整体供给提升。本周美豆连续下跌带动内盘期货走弱。国内沿海豆粕现货价格走低,成交清淡、下游观望情绪渐浓。国内3、4月大豆到港量下调,豆粕累库幅度预计有限,对于5月合约略有支撑,9月合约压力偏大。
预期进口量增加 沪镍破位下行
本周沪镍大幅下跌,领跌有色金属板块。近期沪镍高位持续回落,国内纯镍进口窗口打开,海外资源持续流入国内,缓解了现货偏紧的局面。纯镍的现货升水不断下调,供应端偏宽松。另外,市场预计后期镍的进口量将大幅增加,沪镍在周四出现了破位下跌。不过镍的库存偏低,关注现货何时企稳。
股期联动:聚酯产业链强势 纺织服装板块上扬
在成本和供需的多重利好推动下,PTA、短纤以及棉花等纺织相关的期货品种本周表现强势。同时,本周A股纺织服装板块发力上扬,多只个股涨停。现阶段国内线下消费正处于快速恢复的阶段,有助于带动服饰产品终端销售,短期男装、中高端女装迎来估值修复。国内品牌随终端回暖开始去化库存,近1个月原材料涨价反映乐观预期先行,预计全年订单先抑后扬。