美联储货币政策转折点临近，黄金有望突破历史新高？｜期市头条

国内五一假期期间，国际市场风起云涌。美联储、欧洲央行纷纷加息25个基点。美联储货币政策转向叠加避险情绪升温，推动COMEX黄金期价强势拉升至2085美元/盎司，逼近2020年8月初的纪录高位。相比之下，国际原油期价遭遇重挫，周跌幅超9%。受此影响，假期过后国内商品市场贵金属强势上涨超3%，能源化工板块遭遇重挫，原油周跌幅超7%，黑色板块连续5周下跌，农产品板块油强粕弱，白糖止涨回落，生猪、玉米跌幅扩大。

加息暂停叠加避险情绪升温 黄金期价逼近历史高点

五一假期期间，海外市场对于美国银行业流动性风险的担忧情绪再度升温。美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，本轮累计加息500个基点，未来或将暂停加息。随着美联储货币政策边际转向、美国银行业危机发酵，叠加避险情绪升温，共同对贵金属价格形成支撑，推动黄金期价逼近2020年8月初的历史高点。

宏观压力持续增加 能源化工板块全线下挫

近期宏观压力持续增加，对国际油价构成压力。美联储或将暂停进一步加息，美国银行业危机卷土重来，市场担心经济增长放缓可能会打击能源需求。虽然欧佩克及其减产同盟国5月份开始进一步减产，令全球原油供应端收紧。但基本面的利多仍难以抵挡宏观层面的利空影响，随着宏观预期转向偏空，外部系统性风险忧虑再起，国际原油期价遭遇暴跌，国内能源化工板块的成本支撑不在，转而全线下挫。

巴西增产预期兑现 白糖期价止涨回落

五一假期，ICE原糖期价从11年半高位出现回落，巴西新榨季增产趋势明显，同时在油价大幅下跌的情况下，巴西糖厂更倾向于生产原糖而非乙醇，从而显著增加食糖供给。根据巴西甘蔗行业协会公布的数据，巴西中南部地区4月上旬甘蔗压榨量远高于去年同期。截至5月3日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量增加至79艘。国内市场随着生产周期即将告一段落，关注点将转向消费和进口。在市场情绪回落和国际原糖调整双重压力下，郑糖期价止涨回落。

黄金价格持续上涨 企业迎来利润增厚期

受到国内外黄金期货价格大幅上涨的带动，黄金现货价格不断攀升。在经济增速放缓、市场避险情绪升温，年内暂停加息预期的影响下，在通胀与黄金相关性减弱等因素作用下，黄金价格得到有力支撑，令黄金板块具备配置价值。随着黄金价格上涨，五一过后具有黄金资源的上市公司股票受到追捧，部分个股涨幅超8%。对于资源储量稳步提升、探矿增储成果显著、业绩稳健增长的企业，将在黄金价格上行期继续受益。随着主营业务量价齐升，企业将迎来利润增厚期。