外围市场扰动，大宗商品走势偏弱，结构化行情能否持续？｜期市头条

本周大宗商品指数偏弱运行。原油、贵金属、有色板块震荡向下，沪锌、沪锡跌幅靠前，沪铜、沪铝小幅下跌。化工板块在原油价格下行的带动下，偏弱运行。黑色系商品中，螺纹周内冲高回落，热卷、铁矿高位震荡，焦煤、焦炭震荡偏弱。农产品板块中，鸡蛋经历前期反弹后，本周震荡调整，豆粕下跌，玉米周内冲高回落。

美原油库存增加 油价偏弱运行

美国石油协会（API）和美国能源信息署（EIA）周三公布数据显示，截至11月17日当周EIA原油库存增加870万桶，汽油库存增加75万桶，库存骤增，原油期价承压下行。在原油下跌拖累下，沥青、塑料、PVC等多个化工品种价格联动下行。另外，因对部分成员国的石油产量数据和相关配额存在分歧，原定于11月26日举行的OPEC+会议将推迟到11月30日。消息传出后，WTI原油、布伦特原油期价下跌，当日跌幅超4%。

多空因素交织 玉米区间震荡

本周，CBOT美麦、玉米区间下移，丰产预期下谷物报价继续承压。政策方面，阿根廷新总统上任，预计12月10日就职之后将出台新的农业政策，当地农户延迟销售等待政策指引。国内市场方面，在11月降雪天气影响下，玉米外运难度增加，玉米期价企稳反弹。目前，

玉米期货主力2401合约自10月中旬的价格低点反弹近100元/吨，现货市场多空因素交织，玉米期价区间震荡。

供给压力持续释放 猪价继续下行

周初，生猪现货价格延续修复性反弹。随着猪价反弹，供给压力再度显现，生猪现货价格再次回归弱势格局。需求方面来看，虽然目前已经进入终端猪肉需求旺季，但南方地区腌腊尚未完全启动，此前市场期待的需求提振并未出现，基本面延续弱势。期货市场方面，生猪主力2401合约在经历上半周的反弹后，下半周承压下行。

股期联动：基本面弱势 碳酸锂价格延续下行

因基本面供需宽松格局尚未改变，碳酸锂价格延续下行。供应方面，碳酸锂月度产量环比增加。终端需求弱于预期，新能源汽车销售环比放缓。在基本面弱势的背景下，碳酸锂期货、现货价格延续下跌，锂电池板块相关个股弱势延续。