黑色系集体“跳水”，政策预期兑现后市场转向理性？｜期市头条

本周国内商品期货市场呈现普跌格局，黑色系商品领跌大盘。受宏观情绪转向和政策预期兑现影响，焦煤、焦炭期价高位回落，铁矿石震荡下行，黑色系商品集体走弱。化工板块同样表现不佳，聚氯乙烯领跌，乙二醇等品种跟跌。农产品板块则呈现分化走势，豆粕、玉米维持震荡，生猪价格持续回调，而油脂类商品延续上涨态势。

黑色系全面回调 焦煤焦炭高位回落

本周黑色系商品遭遇全面回调，其中焦煤、焦炭成为领跌品种。这主要源于前期政策预期的兑现，投资者情绪从乐观转向理性。在供应端，国内煤矿生产持续恢复，蒙古进口煤炭口岸通关量回升至高位。需求端数据显示，当前焦化企业平均生产亏损约50元/吨。在第四轮提涨落地后，焦企已启动第五轮50-55元/吨的提涨计划。焦煤原料成本持续攀升并未影响焦企的采购热情，原料采购节奏依然保持较快水平。

钢材市场供需双弱 螺纹钢冲高回落

钢材市场本周同样经历了冲高回落的行情。随着中美贸易谈判和国内半年度中央政治局会议等重大宏观事件相继落地，市场利多情绪得到释放。最新数据显示，全国建材产量本周下降3.07万吨至414.95万吨，社会库存增加4.61万吨至551.23万吨，建材表观需求回落18.69万吨至416.52万吨。 从数据来看，当前钢材市场呈现供需双弱特点：一方面产量持续小幅下滑，另一方面库存略有降低，表观需求同步回落。

化工板块普遍走弱 纯碱加速下行

化工板块本周整体表现疲软，聚氯乙烯成为领跌品种。其中纯碱市场尤为引人关注，现货价格虽然维持稳定，但贸易商报价已开始跟随期货盘面情绪波动。基本面来看，前期检修企业陆续复产导致行业开工率明显提升，周中纯碱行业开工率达到81.7%，日环比上升3.62个百分点。需求端表现平平，中下游消费企业采购积极性不高，企业新单成交量较前期有所下滑。综合来看，纯碱现货市场情绪较前期明显回落，叠加外围因素持续扰动，期货价格承压明显，下行速度加快。

股期联动：生猪价格持续回调 养殖板块先扬后抑

生猪市场方面，期货价格跟随现货出现明显回调。周一，生猪主力2509合约单日跌幅达1.81%，随后进入震荡调整阶段。现货市场上，猪价在经历前期反弹后持续走低。临近月底，部分养殖企业为完成月度出栏计划，加大出栏力度，市场供给压力持续增加，导致价格延续弱势。短期来看，生猪供应增加对价格形成持续压制。7月初猪价触及阶段性高点后便开启回调模式，养殖利润也随之持续收缩。临近周末，受股市整体下跌影响，养殖板块股价先涨后跌，呈现明显的跟随下行态势。