纾困房产金融、“保交房”白名单来了

再来关注房地产市场。

金融监管总局16日表示，要稳妥化解重点领域风险，进一步发挥“保交房”白名单制度作用，加快建立与房地产发展新模式相适应的融资制度。这一表态标志着房地产金融纾困政策正从阶段性应急措施，加速向制度化、长效化转型，为市场注入稳定预期，也为购房者权益保障和行业可持续发展奠定制度基础。

 

据金融监管总局披露，截至2025年9月，全国纳入“保交房”白名单的房地产项目，累计获得银行贷款支持超过7万亿元，覆盖近2000万套住房的建设与交付。这一规模庞大的资金投放，不仅有效缓解了部分房企因流动性紧张导致的停工缓建问题，更在实质层面推动了大量民生住房项目的复工与竣工，切实回应了社会对“房子能不能按时交”的普遍关切。

“白名单”制度的核心在于精准筛选、封闭管理、风险隔离。该机制并非对所有房企一视同仁地输血，而是聚焦于那些合规性高、具备真实交付能力、项目资产清晰的在建工程。通过将信贷资金直接注入项目账户，实行专款专用、封闭运行，有效切断了资金被挪用于偿还母公司债务或用于非项目性支出的风险通道。这种“项目为本、资金闭环”的管理模式，使金融资源真正流向了“保交付”这一民生核心，避免了过去“救企业、难救项目”的困境。中国邮政储蓄银行研究员 娄飞鹏指出：

【保交房“白名单”制度以合规、具备交付能力的房地产项目为重点，通过精准筛选项目、封闭资金管理，有效隔离项目风险和房企债务风险，确保信贷资金切实用于房地产项目的建设和交付。这对于缓解房地产项目的流动性压力，切实推进在建项目施工，保障购房者的合法权益，稳定市场预期，以及防范系统性金融风险等都有积极作用。 】

 

在这一制度框架下，购房者不再仅仅是被动等待的消费者，而是成为金融资源配置的受益者。大量因资金链断裂而停滞的楼盘得以重启施工，工程进度重新纳入监管视线，交付时间表逐步明确。这不仅稳定了数百万家庭的居住预期，也在一定程度上遏制了因烂尾引发的社会矛盾，增强了公众对房地产市场的信心。

更为深远的是，此次金融监管总局的表态，释放出监管部门支持市场平稳转型、稳定发展的明确信号。 中信建投证券房地产行业首席分析师 竺劲指出，这意味着行业逻辑正在重构：

【过去的融资制度更多的是依赖主体信用和抵押物，现在新制度可能需要去适配项目的现金流跟资产的质量。推动行业发展逻辑，从原来杠杆的驱动转向专业的驱动。房企的核心竞争力从原来的融资能力和周转速度转向运营能力和资产质量，引导社会资本支持房地产的新发展模式。 】