中东铝厂遭袭 铝价涨幅会否超预期？美股二季度会继续走弱吗？礼来重金牵手英矽智能 押注AI制药丨20260331从华尔街到陆家嘴

①美银预判Q2格局：股债金走弱 美元与油价或迎来上行

美银证券3月27日发布展望，重点警示美股第二季度面临压力，同时预计美元、石油走强，股债金承压。标普500指数已形成顶部形态，3月初跌破关键技术位后进入下跌趋势，上周五收盘价已跌至6368.85点，若趋势延续，可能下探至6000点低位区间，其6810点附近的20周均线为关键阻力位，目前尚未出现恐慌性抛售信号。此外，美国国债收益率持续上行，30年期收益率或攀升至5.4%，反映市场对通胀的担忧。美元指数筑底后走强，油价预计在90-100美元/桶波动，黄金进入回调阶段。美银指出，利率上升、美元走强导致风险偏好分化，短期内传统避险资产支撑有限，且临近美国大选，政策性看跌期权水平将影响市场波动幅度。

-评论员徐广语：2026年Q2美股在高油价与高利率双重压力下明显承压，但并未进入衰退逻辑。能源价格飙升推高通胀预期，使货币政策维持紧缩，估值端受到压制，而盈利端仍具韧性，形成“业绩支撑、估值收缩”的结构性行情。资金明显转向黄金与石油等避险及资源资产，板块分化加剧，能源与公用事业表现突出，科技板块则因利率敏感短期回调。整体来看，市场仍处中期调整阶段，后续关键在油价与利率走势，若通胀缓解，美股有望重回上行通道。

-东北证券首席投资顾问郭峰：油价高企，通胀反弹。美联储降息暂时无望，美股短期估值压力加大。

②礼来27.5亿美元牵手英矽智能 AI制药迎来重磅商业化落地

礼来与英矽智能达成27.5亿美元合作，获AI开发药物的全球独家许可。英矽智能将获1.15亿美元首付款及里程碑付款，外加销售分成。授权药物可能是GLP-1R靶点长效激动剂（或相关代谢靶点）的口服疗法，旨在布局减肥/糖尿病市场，可实现每周一次给药，优于现有日服药物。双方还将围绕礼来选定靶点开展多项AI药物研发合作。英矽智能此前已与齐鲁制药达成9.31亿港元合作，目前利用AI开发了28种药物，近半数进入临床。行业层面，AI制药已进入实效阶段，罗氏与英伟达亦扩大合作，罗氏近90%小分子药物研发采用AI技术。

-评论员徐广语：礼来斥资27.5亿美元与英矽智能合作，标志着AI制药迈入商业化深水区。此次合作不仅押注GLP-1热门赛道，更体现出大型药企对AI研发效率的高度认可。生成式AI有望显著缩短药物发现周期、降低成本，但临床成功率仍是核心不确定性。分阶段付款结构也反映出谨慎态度。整体来看，这一事件或成为AI制药从概念走向规模化应用的关键转折点，但行业真正爆发仍需临床成果验证。

-东北证券首席投资顾问郭峰：创新药进入反弹阶段。

2026年成了AI制药关键年：全球170个AI药物在临床试验，第一批即将上市验证真假。中国公司也没掉队，华深智药刚融了7.87亿美元，创下今年全球生物技术公司的融资新高。AI制药的投资机会在哪？风险又在哪？点击此链接，解锁完整分析，把握投资的下一个大机会！

③中东铝厂遭袭 国际铝价跳涨

伊朗周末袭击阿联酋、巴林两处核心铝生产基地，阿联酋环球铝业冶炼厂严重损毁，巴林铝业亦遇袭且此前已减产19%。中东铝产能约占全球8%-9%，供应中断风险骤升。LME期铝周一早盘大涨近6%至3492美元/吨。铝虽然是地球上储量最丰富的金属，但对世界经济的运转至关重要。它是电子、交通运输、建筑以及太阳能电池板、包装等其他行业不可或缺的材料。花旗与中信证券指出，铝冶炼厂复产需 3-6个月，供给担忧持续升温，铝价上行空间或超预期。

-评论员徐广语：在地缘冲突与能源价格上行背景下，铝价大幅波动凸显其作为基础工业金属的战略地位。铝广泛应用于交通运输、建筑、电力及新能源等领域，其需求与全球经济和产业升级高度绑定。当前供给端受扰叠加电力成本上升，使价格易涨难跌，并通过产业链向下游传导，抬升制造成本与通胀压力。长期来看，随着电气化与轻量化趋势加速，铝的重要性将进一步提升，但价格波动也将更加受制于地缘与能源格局变化。

-东北证券首席投资顾问郭峰：供应链受阻，短期铝价受供求关系影响较大。

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