英伟达联合华尔街六巨头搭建融资平台 拟动员超5000亿美元布局AI基建！Lumentum财报能否发光？丨20260812从华尔街到陆家嘴

①英伟达联合华尔街六巨头搭建融资平台 拟动员超5000亿美元布局AI基建

8月10日，黄仁勋官宣英伟达联合Apollo、黑石、贝莱德、Brookfield、高盛、KKR六大华尔街巨头，拟组建专项融资平台，动员超5000亿美元第三方资本，用于AI芯片采购、数据中心建设及电力配套。英伟达扮演资本撮合方而非出资方，黄仁勋称此举旨在将GPU打造为可投资的基础设施资产。市场担忧其系列巨额协议存在"循环交易"嫌疑，可能推高估值泡沫，长期可持续性仍待观察。黄仁勋明确回应，英伟达AI工厂算力正在成为一种可投资的资产类别，需求来自真实的商业场景，独立机构投资者将对每个项目进行独立尽调，这绝非外界质疑的"循环融资"。周一美股盘后，美国算力厂商riot platforms（RIOT）官宣与AI巨头Anthropic达成20年超长算力合作协议，合约至2048年6月，基础收入91亿美元，叠加两次5年续约权限，总规模最高可达161亿美元。本次合作涉及191兆瓦数据中心租约，是RIOT转型AI数据中心的里程碑事件。半年内公司已累计签下241兆瓦算力长约，对应合约收入98亿美元。受大额长约利好提振，RIOT当天盘后股价大涨超25%。近期Anthropic算力需求紧缺，密集落地百亿级算力采购订单，持续锁定长期算力资源。

-国鸣投资秦毅：2026-2029年美国算力租赁市场维持高景气，行业竞争已从GPU硬件短缺，升级为电力供给+数据中心交付速度+融资能力的综合实力比拼。大模型企业大额长期算力订单，叠加英伟达联合六家投行及资管机构推出的5000亿美元融资计划，推动全球AI数据中心建设迈入新阶段。美国现有6家上市数字货币矿企，包括RIOT、IREN、CIFR、HUT、WULF、CORZ，合计市值约3500亿人民币。能否与Anthropic、OpenAI、Meta、xAI等头部AI企业达成合作，并且具备算力运营能力，是矿场向AI转型、实现估值抬升的核心关键。投资者可关注：可开发MW规模（已获批电力配额）、项目上线速度（模块化工程能力与现场安装协同效率）、AI算力合同规模（是否有延长条款，20年期为佳）、企业资本开支水平。

②Lumentum Q4营收翻倍 AI光通信需求强劲

Lumentum公布2026财年第四财季业绩，净营收同比增长109%至10.1亿美元，超出市场预期；非GAAP调整后每股收益同比大增267%至3.23美元。非GAAP毛利率升至50.4%，经营利润率达36.6%，盈利模型显著改善。尽管因78亿美元一次性非现金债务清偿损失导致GAAP口径净亏损约72亿美元，但公司基本面依然强劲。更受关注的是下一财季指引：预计营收12.3亿至12.8亿美元，较市场预期高约8%；调整后EPS中值较预期高约16%；非GAAP经营利润率预计进一步升至40%左右。CEO表示，超高功率CPO激光器需求增长、ELS模块获首批订单及NPO业务推进，显示光学技术正开始向机架内连接渗透，潜在市场规模显著扩大。财报公布后股价先跌后涨2.43%。

-国鸣投资秦毅：Lumentum Q4营收超预期2%，2027年一季度指引营收达12.5亿美元，超市场预期9%，利润率继续攀升至40%，每股收益达4.2美元/股。目前1.6T产品已出货，公司核心资产InP/EML及光模块产能依然供不应求，核心客户均在排队等货。其中，200G EML凭借高良率、大批量和稳定出货，构筑了公司强大的护城河；1.6T正成为公司营收和利润的增长引擎。展望2027年，OCS、CPO和Multirail三大催化剂将决定公司能否成功转型为AI光通信平台。

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