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丁孟：输入性通胀风险未消上半年降息降准可能性下降｜首席读数据

第一财经2026-04-16 16:27:26

作者：梁相宜 ▪ 袁玉立责编：袁玉立

中信银行（国际）首席经济学家丁孟认为，投资相比去年，已经开始改善，这是一个积极信号，同时，由于中东局势导致输入性通胀的可能，上半年降息降准的可能性不大。

国家统计局今天公布经济数据，一季度，全国固定资产投资同比增长1.7%，上年全年为下降3.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长4.8%。中信银行（国际）首席经济学家丁孟认为，投资相比去年，已经开始改善，这是一个积极信号，同时，由于中东局势导致输入性通胀的可能，上半年降息降准的可能性不大。

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梁相宜

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生产指数回升，高技术制造业、现代服务业为代表的新动能普遍处于高景气水平。下半年预计将继续推出增量政策，包括降息降准，都有一定空间。

国联民生证券首席经济学家兼宏观首席分析师陶川表示，4月数据相对一季度出现了一定回落，但从结构上来看，新兴动能向上的趋势并未改变。与此同时，服务业消费跑赢商品消费的趋势也代表了消费内在增速的换挡。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，CPI全面温和上涨，主要受能源和出行服务价格上涨影响，基本符合季节性规律，但剔除输入性通胀等波动因素，当前国内物价水平偏低的局面没有根本性变化，国内政策重心会阶段性向稳物价方面倾斜。

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