一财主播说 | 全球科技股全线大跌 AI叙事进入中场休息？

“AI驱动全市场上涨”的逻辑，开始失灵。继美股遭遇“黑色星期五”后，今天亚太市场遭遇黑色星期一，日韩股市大跌，韩国股市触发熔断机制，SK海力士、三星电子均跌超8%。这一市场反应凸显了全球科技股联动效应及投资者风险偏好显著下降。
更深层的焦虑是：AI的“现金流叙事”迟迟兑现不了。全球AI资本支出烧了数千亿美元，但却难见利润增长。叠加SpaceX、Anthropic即将上市融资，市场开始重新审视科技资产的估值逻辑——是“稀缺溢价”还是“泡沫溢价”？
短期来看，AI主导的上涨行情出现休整迹象。回调是正常休整还是行情见顶？市场正在重新算账。但风险释放不等于故事终结——科技创新的硬件叙事远未结束，只是市场从“听故事”转向“要证据”。能交出现金流答卷的，才能穿越周期。