深成指、创业板指双双跌超2%，半导体材料股逆势大涨！丨复盘论

收！

周三，大A股三大股指全天震荡调整，深成指、创业板指均跌超2%，沪指失守4000点。两市成交额2.62万亿，较上一个交易日缩量211亿，内资主力净流出1050亿；个股跌多涨少，近3900家下跌，涨跌中位数为-1.47%。今天的调整并不意外，昨天大A股上涨，是受外围市场带动，今天日韩股市大幅下挫，大A股也同步走弱，但整体走势大A股的韧性超出预期。一是指数跌幅有限，并未吞噬昨天的阳线。二是午后出现明显资金抄底。早盘个股普遍走弱，仅银行、保险等权重护盘；午后外围利空发酵，指数短暂下探跌破早盘低点，本来会触发进一步走弱的压力，但市场却逆势探底回升。此次反弹并非单纯依靠权重护盘，“平均股价”和“微盘股指数”同步回暖，可见场内做多资金开始入场。

盘面上，半导体材料股全线走强，电子特气、封装材料方向领涨，和远气体、昊华科技、雅克科技等涨停，中船特气、中巨芯创历史新高；AI应用概念逆势走强，南兴股份、城市传媒、天娱数科等涨停；大消费板块局部活跃，体育、食品饮料方向领涨，惠泉啤酒、天府文旅、元祖股份涨停。光伏概念午后异动，爱旭股份、晶澳科技涨停。下跌方面，液冷服务器、数据中心电源板块展开深幅调整，大元泵业、腾龙股份、麦格米特跌停。

当前市场热点散乱，题材缺乏延续性，日内行情大多由消息面驱动。各类 “传闻” 轮番带动碳化硅、大硅片、光模块等细分板块异动，行情随机性较强。这也是调整末期市场人气低迷的正常表现。结合盘面细节判断，现阶段市场的抛压主要集中在三类标的：一为前期持续调整的老牌权重板块，目前这类个股下跌动能基本耗尽，白酒、医药、光伏等细分方向均出现反弹；其二是高位抱团股，受外围拖累，这类标的本应大幅回调，但实际跌幅可控，科创板指数仅小幅收跌，抱团股整体并未出现集体瓦解的迹象；三是题材类小盘股，微盘股指数接连创出新低，不过今天午后同步探底回升，做空势头有所放缓。综合来看，市场各类主线轮番调整，但下跌节奏均不顺畅。相对而言，科技 + 材料赛道是当前确定性较高的方向，半导体材料、算力材料、航天航空材料等细分领域，持续获得资金青睐。若题材板块后续能够止跌反弹，市场多空力量有望逐步趋于平衡。