创业板放量大涨超5%，算力硬件股集体反弹丨复盘论

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周二，大A股三大股指全天震荡反弹，创业板指领涨。两市成交额2.21万亿，较上一个交易日放量2162亿，内资主力净流入585亿。个股涨多跌少，上涨个股超3600家，涨跌中位数0.97%。

大A股今天迎来科技板块集体反弹，不少股友担忧这依旧是“一日游” 行情，毕竟此前大科技已经多次出现脉冲式单日反弹。但结合盘面信号来看，本次修复可以持续几日。上周五“大科技”高开回落积累了大量套牢盘，仅仅两个交易日就完成解放，打破了此前反弹高点逐级下移的弱势格局，足以说明本次反弹具备一定延续性。其二，创业板走出类似“破底翻”的技术结构。本周指数短暂跌破年线后，随即放出大量阳线完成反包，属于典型的假跌破诱空形态。创业板已经收复上周五高开低走留下的高点，而科创板距离该高点仍有不小差距，有修复需求。但也要客观看待，直接反转的概率有限，行情依旧定义为下跌末端的修复反弹。

盘面上，算力租赁概念延续强势，美利云3连板，利通电子、宏景科技走出3天2板，高乐股份、行云科技涨停。CPO概念震荡反弹，东山精密、汇绿生态、华盛昌涨停。PCB概念走强，宝鼎科技3天2板，东材科技、红板科技、深南电路涨停。半导体设备板块震荡拉升，金海通涨停。AI应用端反复活跃，传智教育晋级7连板，中国科传、返利科技均走出5天3板。CRO概念表现活跃，药明康德、凯莱英、百花医药涨停。下跌方面，大金融板块震荡回落，银行、保险方向跌幅居前，“工农中建”四大行均跌超3%。

板块结构方面，“硬科技”集体反弹并未和“题材小票”形成明显跷跷板，承压更多集中在前期走强的传统老登股上。这符合我们之前所说的，市场筑底完成的特征。按市场节奏来看，六至七月，高股息、白酒等老登板块迎来修复，部分白酒板块涨幅达到 30%，茅台累计上涨约 14%，高股息板块整体涨幅也在15%上下。按轮动逻辑，八月行情的接力棒大概率交到“低位题材股”手中，因此科技超跌反弹和题材股波段反弹可以并行共存。八月老登板块大概率进入休整阶段，所以指数层面未必会有突出表现。后续，无论今晚美股表现如何，我们的大科技尤其是光产业链，仍具备继续反弹的动力。观察重点是本轮反弹当中已经走强的“光产业链标的”，能否持续向上打开空间。只要这批强势品种能够稳住行情，板块内深度超跌、持续蛰伏的弱势个股，也会随之迎来超跌修复机会。