创业板震荡反弹涨超1% ，CPO与稀土概念集体走强丨复盘论

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周五，大A股三大指数集体收涨。沪指全天探底回升，创业板指走势较强。两市成交额2.14万亿，较上一个交易日缩量4081亿，内资主力净卖出129亿。个股跌多涨少，全市下跌个股近3000家，涨跌中位数-0.2%。虽然，三大指数全线收红，但能感受到过程的艰难，全天组织了三次反拉才稳住的。不过，艰难之中也透露一些积极的信号。上午是近期的情绪高位涨停个股批量补跌，一大批科技股也是高开以后低走。这是继昨天冰点以来这轮反弹的“第二次冰点”。下午1点半之后，科技股开始批量拉升，基本验证了这是一次良性的回踩。因为，下去和上来的都是“科技股”，而不是靠其他板块反拉，这就是关键信号。对比美股接近历史新高，韩股指数底部反弹22%以上，大A股这一轮的反弹修复还是有高度和空间的，只是信心恢复需要时间。综合全天来看，大A股整体趋势稳健，3900点整数关口支撑有效，市场中期上行逻辑未发生改变。短期缩量分化属于上涨过程中的正常休整，周末资金观望情绪叠加板块高低切换，是走势起伏的核心原因。

盘面上，CPO概念震荡拉升，剑桥科技、金戈新材涨停。算力租赁概念快速回暖，网宿科技、数据港、利通电子涨停。食品饮料板块盘中局部异动，桂发祥涨停。医药板块反复活跃，神奇制药、博济医药双双2连板，华森制药、西点药业涨停。液冷服务器概念表现活跃，康盛股份涨停。下跌方面，高位股集体下挫，秦安股份、宝鹰股份、德龙汇能、京投发展跌停，皇氏集团触及跌停。电力板块震荡调整，华银电力、京能电力等大跌。

板块呈现明显的冰火两重天格局，题材轮动速度加快，高低切换特征显著。涨幅榜方面，“资源新材料”与“高端科技”赛道双双发力，成为市场两大主线。其中，“稀土”板块强势领涨，非金属材料、电子化学品、小金属等资源新材料板块同步走高，板块个股集体拉升，中国稀土成功涨停，带动整个稀缺资源题材情绪回暖。“科技赛道”同样表现突出，CPO概念全线走强，亨通光电、共进股份、剑桥科技、天洋新材等多只核心标的强势封板，叠加元件、通信设备板块联动上涨，高端硬件、通信科技赛道再度获得资金抱团青睐。

反观跌幅榜单，大消费与大金融权重板块集体走弱，成为拖累主板指数的主要因素。白酒、一般零售、影视院线等消费板块悉数回调，前期累积涨幅较大的消费标的迎来资金兑现；保险、公用事业、电力等稳权重板块同样震荡走低，权重板块的集体休整，直接导致沪指始终维持弱势震荡格局，难以展开突破性行情。板块涨跌分化的走势，也印证了当前市场重题材、轻权重的短期博弈风格。