2个多月涨超90%，创历史新高，医药龙头走出“黄金坑”

时间回到不久前的6月9日，当天药明康德A股、港股双双大跌，盘中一度暴跌超7%，药明康德A股盘中下探88.32元。

 

当时的导火索是美国国防部的一纸名单。作为全球最大的医药研发服务商，药明康德被美国国防部贴上了“中国军工企业”的标签。而这已经是半年内药明康德第二次登上这份争议名单，早在今年2月，美国五角大楼曾短暂将药明康德列入1260H军事关联企业清单，随后又火速撤回。

6月9日盘中突然大跌后，药明康德开始震荡向上。周一股价触及历史新高168.38元，收盘报166.89元，涨幅为4.80%，短短两个多月的时间股价最大区间涨幅达到了90.65%，A股流通市值达到4128亿元。

 

那么现在药明康德被美国国防部列入所谓“中国军事企业”名单这件事目前进展如何？

 

6月12日，药明康德公告称，公司就美国国防部将药明康德列入其1260H名单的认定提起诉讼。公司于2026年6月11日对美国国防部提起诉讼后，于2026年6月29日向美国哥伦比亚特区联邦地区法院提出了初步禁令动议，寻求禁止美国国防部执行、实施1260H认定或依据1260H认定采取任何其他行动。法院就该项动议在2026年7月22日进行了聆讯。

 

8月10日，药明康德发布自愿性公告称，美国时间8月7日，美国哥伦比亚特区联邦地区法院就药明康德的初步禁令动议作出了裁决。公司对法院批准公司所申请的初步禁令的裁决表示欢迎。该裁决使公司在挑战1260H认定的司法程序期间免受该认定所带来的即时不利影响。

 

不过，美国法院同时明确表示，该裁决并不意味着药明康德将被永久移出清单，美国国防部仍可依据更充分的证据重新作出认定。

 

从消息面来看，美国国防部将药明康德列入1260H名单一事迎来转折性变化，对股价形成提振。然而，股价上涨并非仅由该利好消息催化，药明康德的基本面同样提供了支撑。

 

药明康德发布的2026年半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入288.97亿元，同比增长38.93%；实现归属于上市公司股东的净利润110.80亿元，同比增长29.43%。其中，第二季度公司实现营业收入164.62亿元，创下单季度营业收入新高。上半年业绩大涨之下，药明康德全面上调2026年全年业绩指引，预计2026年公司整体收入由513亿元至530亿元上调到585亿元至605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%至22%上调至35%至39%。

 

药明康德所在的创新药板块在8月成为A股和港股市场亮眼的板块。在部分投顾机构的最新策略中，甚至喊出了“创新药是时候回到你的自选池了”口号。

 

医药股8月大涨，超跌反弹还是反转前夜？对于行情的定性，机构内部出现了微妙分歧。

 

诺安精选价值基金经理唐晨认为，近期的上涨本质上是估值修复。“今年五六月份市场K型分化加剧，创新药板块因流动性吃紧而超跌，偏离内在价值幅度较大，因此本身具备估值修复的条件。”不过，唐晨将近期行情定性为“超跌反弹”，CXO和生命科学服务上游的表观估值已进入合理区间，未来进一步上涨仍需业绩验证。

相比之下，平安医疗健康基金经理周思聪则更为坚定。她指出，当前压制创新药板块的两大核心担忧，医疗反腐对商业化的影响以及地缘政治对BD授权的潜在冲击，均已得到缓解。