时隔三年重启加息！美联储加息25基点 暗示年内或再加一次 超级央行周开启紧缩周期？丨20260917从华尔街到陆家嘴

①时隔三年重启加息！美联储加息25基点 暗示年内或再加一次

美联储今天凌晨宣布加息25个基点，联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，这是时隔三年、沃什就任美联储主席后的首次加息。FOMC全票通过本次决议，会后声明新增国内支出具备韧性表述，强调本次行动推动通胀向2%目标回落，地缘政治带来显著不确定性。点阵图显示，年内或再度加息25个基点。美联储主席沃什在发布会直言通胀过高且持续过久，夏季通胀未见改善，多项细分通胀指标高于3%，通胀上行风险突出。他表示经济与劳动力市场表现强劲，地缘冲突推升油价等外部冲击美联储无法直接干预，同时放弃前瞻指引，拒绝预判后续利率动作，坚守央行独立性，对与总统特朗普沟通情况不予置评。本次决议释放鹰派信号，带动美债收益率、美元指数走高，美股、黄金承压下行。美联储将重点跟踪中长期经济数据，同时密切关注AI行业动态，但不会承担AI安全监管职能。

-评论员简佳：美联储三年来首次加息25基点至3.75%-4.00%，点阵图显示18名官员中16人（89%）预计年内至少还有一次加息、12人预计一次、4人预计两次，全面鹰派转向。沃什全票通过加息决策，声明称此举有助于通胀"更及时"回落至2%目标。白宫强烈回应称加息"相当令人遗憾"、并无令人信服的经济依据，特朗普社交媒体要求利率降至1%甚至更低，10年期美债收益率回升至5%上方徘徊于2007年以来最高水平。沃什以公信力与声誉为赌注抵制政治压力，贝森特扩大债务回购操作效果有限、将收益率上行归因于"全球性因素"。但美债长端为财政赤字与通胀不确定性定价、短端交易美联储转向，中期选举前七周加息直接检验特朗普对沃什"信任"能维持多久。

-国都证券投资顾问陈兆凌：美联储加息符合预期，隔夜短期“靴子”落地后市场或得以喘息，科技或延续反弹。鹰派的态度仍暗示流动性收紧尚未结束，长期仍需紧盯美债长端收益率、通胀数据以及地缘等形势变化。

②AI引爆光纤需求：用量暴增 价格新高

摩根士丹利最新研报指出，全球AI基础设施扩张正向上游材料领域扩散，其中光纤成为关键紧缺材料之一。受AI数据中心建设热潮推动，超大规模AI数据中心的光纤用量已达传统数据中心的5-10倍，部分机架用量甚至高出36倍。预计2025-2030年AI驱动的数据中心光纤需求年复合增速将超20%，2026年同比增长69%。目前光纤价格已创七年新高，康宁公司承诺将美国光纤产能提升50%，光连接产能扩张10倍。大摩认为，全球云厂商资本开支持续高增，AI 算力建设浪潮下光纤供需偏紧，供应紧缺将至少持续到2028年，但需警惕行业产能大规模扩张，后续或缓和供需、压制产品价格。

-评论员简佳：光纤正从"传统通信基础设施"升级为"AI算力扩张关键配套"，康宁与Verizon签署持续至2032年的数十亿美元长单、供应超8000万英里高密度光纤，标志需求方从云厂商/芯片公司向电信运营商外溢。光纤是AI资本开支受益链条从算力芯片向网络传输基础设施层外溢的确定性环节，2025-2028年享受量价齐升，但扩产周期短于芯片、价格峰值或早于存储见顶，当前处于涨价最凶但大摩措辞最谨慎的微妙阶段。

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