天孚通信触及跌停，季报发生了什么？

10月28日晚，“易中天”三股之一的天孚通信率先发布2026年三季报，10月29日股价大跌，盘中触及20CM跌停，收盘跌幅为19.77%，股价报收于161.60元，较6月3日高点374元跌幅达到56.79%。

 

三季度公募基金加仓天孚通信超过80亿元，是公募显著加仓品种，为何在季报公布后遭到资金大幅抛售？

 

三季报显示，天孚通信前三季度实现营业收入47.51亿元，同比增长21.25%；归属于上市公司股东的净利润20.83亿元，同比增长42.18%；扣非净利润20.65亿元，同比增长44.26%。单季来看，第三季度营业收入19.23亿元，同比增长31.50%，归母净利润8.79亿元，同比增长55.30%，扣非净利润8.79亿元，同比增长55.78%。据此计算，第三季度归母净利润环比增长23%。

 

有机构点评称天孚通信Q3业绩略低于预期，市场普遍预期Q3净利在9亿以上。

 

半导体同样跌幅惨烈，盛美上海跌近15%，佰维存储跌近16%，源杰科技跌11%，摩尔线程下跌12%，盛合晶微跌超10%。

 

盛美上海季报显示，前三季度实现营业收入57.42亿元，同比增长11.57%；归属于上市公司股东的净利润10.70亿元，同比下降15.45%。第三季度营业收入20.24亿元，同比增长7.59%；归属于上市公司股东的净利润8153.83万元，同比下降85.70%。据此计算，Q3净利润环比下降90%。

 

佰维存储的业绩也不理想，虽然第三季度净利润暴增5.25倍，但是公司Q3净利润16.02亿，根据Q2净利润42.67亿计算，Q3净利润环比下降幅度达到62%。

 

科技股为什么还在跌？一是三季报正在密集披露，市场从“听故事”变成“查账本”。只要业绩兑现节奏稍慢，高估值就会被重新定价。二是前期科技板块交易较拥挤，获利盘和融资盘在下跌时容易形成踩踏。三是海外科技股波动、美债利率变化、供应链预期扰动，也让高弹性成长板块承压。四是资金阶段性转向银行、红利等防御方向，成长股短期缺少增量资金承接。

 

科技股跌到底了吗？分析普遍认为，短期看，随着季末调仓窗口结束，因被动卖出而承压的高景气品种，有望迎来喘息与修复。中期看，最难熬的阶段大概率正在过去。接下来的观察点是：增量资金何时入场，以及三季报披露完毕后，业绩超预期品种的走势。

 

国金证券表示，每一轮调整走到尾声时，市场情绪都会呈现惊人的一致性：悲观到认为“这次不一样”。目前指数在3600点，但很多人的情绪仿佛在2800点。冷静下来，保持耐心。这个位置，不必过度悲观。

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